新三板趋严政策密集发布 分层前先严打

今年已有9家券商被点名，5家被出具警示函。

2月24日，全国中小企业股份转让系统公司（下称“全国股转公司”）再次发布针对券商的自律监管措施，长城证券未切实履行投资者适当性管理职责，在投资者适当性认定及开通投资者权限方面存在违规行为，全国股转公司决定对其采取出具警示函、责令改正的自律监管措施。

此前，国泰君安因去年12月31日的“砸盘”行为，导致16家企业尾盘跳水，随后全国股转公司对国泰君安及主要负责人采取纪律处分，采取公开谴责和通报批评。

2016年开始，新三板监管层便连出重拳，今年以来，被全国股转公司点名的券商已有9家，其中5家券商被全国股转公司出具警示函。上海一家大型私募合伙人对时代周报记者表示，“新三板从之前的放水养鱼阶段，逐渐向水龙头收紧阶段过渡，下一步才能开始制度完善和创新”。

而“迟迟不肯落地”的新三板分层制度终于明确了时间表。3月4日，证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上称，新三板市场分层预计在今年5月正式实施。随着分层脚步的临近，新三板对市场的监管也愈发严厉，新三板市场或将迎来史上最强监管风暴。

券商密集被点名

2016年农历新年假期刚过，国泰君安便收到上海市证监局的“大礼包”。2月16日晚间，国泰君安发布公告称，收到上海市证监局《行政监管措施事先告知书》，被限制新增做市业务三个月。2月29日，国泰君安正式开始3个月的“禁闭”。

这张由证监会开具的“限制新增做市业务”的罚单，是由于国泰君安在去年12月31日异常报价事件中，曾造成16只新三板股票尾盘价格大幅波动，跌幅最大达19.93%。

此前，全国股转公司已在1月29日对国泰君安“砸盘”事件作出纪律处分，给予国泰君安及相关负责人公开谴责和通报批评。不过，遭遇“顶格处罚”的国泰君安并不是今年唯一因新三板业务违规被处罚的券商，今年以来，已有9家券商被全国股转公司“点名”。

全国股转公司最新发布的自律监管措施信息表中显示，截至3月6日，2016年全国股转公司一共作出了15次自律监管，其中针对券商作出的自律监管措施有9次。

9家券商中，有5家券商被全国股转公司出具警示函，分别是：英大证券、第一创业、中泰证券、长城证券和国泰君安，第一创业和长城证券同时被责令改正；另有4家券商被约见谈话，包括开源证券、西南证券、方正证券和民族证券，其中开源证券被责令改正。

违规原因则是多方面的。2016年1月11日，长城证券在审核合伙企业客户申请开通参与挂牌公司股票公开转让权限的相关材料时，仅根据合伙协议认定其满足实缴资本500万元以上人民币的资产要求，并于系统内单边为其开通了参与挂牌公司股票公开转让的权限，导致该合伙企业越权买入挂牌公司股票。

英大证券则是在为明利仓储提供做市服务的过程中，因交易员误操作、做市报价系统前端控制指标未设置等原因，造成相关股票成交价格出现瞬间上涨501.88%的情形，导致三板做市指数瞬间上涨108.65点，振幅达7.35%。而国泰君安则因“股东办理股权质押登记未在申报材料中披露”被二度点名。

值得一提的是，就在国泰君安被作出纪律处分的当天，全国股转公司还发布了《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法（试行）》，该评价体系以主办券商各项业务出现的执业质量负面行为记录为基础，结合自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚，对主办券商执业质量进行评价，一旦负面行为被发现，就将被扣分。该评价体系将于4月1日起正式实施，已取得推荐、经纪或做市业务备案函的所有主办券商，都将被纳入评价系统。