2016年3月1日理财信息：央行超预期降准A股3月能否逆转？

导读：央行超预期降准A股3月能否逆转？大宗商品显强势特征围绕周期主题选基金（名单）；存款变保单又添新马甲：高息零存整取实为分红险；1000块炒房是怎么做到的？

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央行超预期降准A股3月能否逆转？

昨天是2月的最后一个交易日，沪深股指均以绿盘报收，创业板指更暴跌6.69%。而据同花顺数据统计，今年1~2月份A股市值共蒸发13.39万亿，投资者人均损失达13.4万元。昨日盘后，央行宣布自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。分析认为，此次降准将释放7000亿左右的流动性，对股市形成正面维稳作用。

昨日晚间，央行宣布自2016年3月1日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。人民银行称，此举旨在保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。这是今年央行首次降准。2015年人民银行曾五次下调存款准备金率。

受降准信息刺激，新加坡A50指数3分钟内大涨1.88%，随后A50指数有所回落。此外恒指夜期指数与新加坡A50指数走势类似，同样在3分钟内上涨0.95%。对于央行的降准对A股的影响，市场出现分歧。华泰证券罗毅认为，降准对股市形成正面维稳作用，尤其对金融蓝筹是长远利好。

方正策略对此次降准进行了点评：首先此次降准传递出货币政策信号的重大变化，其次降准意味着货币政策重新关注稳增长，再次流动性短期紧张局面将有所缓解，最后市场判断可以乐观些，建议积极把握此次反弹机会。

不过记者统计发现，从2011年11月30日起，到此前的2015年10月23日，央行共降准8次。只有2011年11月、2012年2月及最近的一次2015年10月央行宣布降准后的第二天沪深两市出现了上涨，而2012年5月至2015年8月的五次降准，沪深两市均出现了下跌。

媒体采访知名私募叶飞时，他表示降准对股市是一个利好，但是利好程度并不大。谈及股市利好程度不大的原因，叶飞认为这次降准没有降息，没有打降息降准复合拳，现在只打了第一拳。

“本次降准标志着宽松政策已经重回视野，预计年内仍有3次以上降准，且理论上降息不会太远。”刘东亮向记者表示。

供给侧改革主题独自起舞周期股继续受宠

2月29日，A股再遭重创。不过，受益于近日房地产市场交易的异常火爆，地产等周期性行业优质个股颇受资金追捧，纷纷逆势走强。以世联行（002285.SZ）为例，该股当日资金大幅流入，成交量明显放大，机构抢筹迹象明显。截至终盘，公司股票逆势封住涨停板，全天报收12.56元。

而A股市场“招保万金”四大房企龙头中，保利地产（600048.SH）当天亦逆势上扬3.18%，终盘报收9.08元。

当天盘后，重阳投资基金经理王晓华表示，近期，市场表现相对强势的煤炭、有色、地产都是涉及供给侧改革的领域，这些行业强于市场的逻辑就是对改革的预期边际向好。基本面层面，这些行业受益改革，边际也是向好的。

“从交易层面来看，这些行业的股票之前因为预期差较大，2015年跌幅大，机构配置少，在预期边际改善的情况下，股价上涨的阻力也就最小。”王晓华称。“我们认为，目前，关注的资金可能来自于机构的仓位调整，也可能来自于主题投资资金。”

国元证券策略分析师王明利也认为，近期，一线楼市暴涨，一方面分流了资金，也加剧了投资者对楼市分流资金的预期，所以加速从股市撤离，这也是当天全线下跌的原因之一。但由于一线城市地产火爆，自然也对地产股起到提振作用。

而包括煤炭、有色在内的资源股表现相对较好，主要在于，近期大宗商品价格表现的还算坚挺，有底部企稳的迹象，这些板块还有避险作用。

机会都是跌出来的？多家公司大手笔增持

昨日A股市场用大跌结束二月行情，“红二月”的大概率事件最后还是成为泡影。不过，随后的晚间公告披露时间，沪深两市却有多家上市公司发布了获得增持的消息。其中，不乏大股东针对中信证券（600030）增持上亿股的大手笔动作。

中信证券昨日晚间公告称，公司第一大股东中国中信有限公司（简称“中信有限”）于2月26日、2月29日通过自身股票账户增持公司A股股份合计11093.69万股，同时中信有限将视情况择机继续增持公司A股股份。上述增持完成后，中信有限持有公司股份总数由1，888，758，875股增至1，999，695，746股，持股比例由15.59%增至16.50%。此次权益变动不会导致公司第一大股东发生变化。

与此同时，云南铜业昨日晚间也公告称，截至2月26日，公司控股股东云铜集团已增持公司股票2592.09万股，占公司总股本的1.83%，增持金额为2.6亿元，已完成本次增持计划。根据增持计划，云铜集团拟在公司股票2015年9月8日复牌后6个月内，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的规定，以通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等增持方式购买公司股票，增持金额不低于2.6亿元。本次增持后，云铜集团持有公司股份合计6.37亿股，占公司总股本的45.01%，同时其承诺：在法定期限内不减持所持有的公司股份。

两融余额跌破8700亿创近15个月新低

今年2月份，A股经历了一波两周左右的反弹，但反弹行情被2月25日的暴跌打断，个股跌停潮再现。昨日是2月份A股收官战，沪指再度大跌2.86%失守2700点，市场谨慎情绪再起。

两融方面，投资者悲观情绪蔓延导致两融余额重回下降通道，连续2个交易日下滑。据同花顺统计，截至2月26日，两融余额报8696.79亿元，较上一交易日下降了58.65亿元，为节后首次连续下降。同时，该数值跌破了2016年2月5日的前期新低，创2014年12月4日以来规模新低水平，也是两融余额自2014年12月4日以来首次跌破8700亿元大关。其中，融资余额报8675.63亿元，较上一交易日环比下降0.67%；融券余额报21.15亿元，较上一交易日下降0.46%。

投资者融资买入规模呈现大幅下滑，融资融券交易占A股成交比下降至7.62%，为节后新低水平。与此同时，两融市场重回净偿还格局，上周累计融资净偿还金额141.98亿元，其中，2月26日的融资买入额为368.89亿元，较上一交易日大幅下降了175.05亿元；偿还额为427.45亿元，当日净偿还额为58.56亿元。

个股方面，上周仅有4只个股融资净买入金额超过亿元关口，其中，奥飞动漫（002292）净买入金额为2.72亿元，际华集团（601718）、永辉超市（601933）、棕榈园林（002431）分别获净买入1.67亿元、1.33亿元和1.25亿元。与此同时，上周有30只个股融资净偿还金额超过亿元关口。金地集团（600383）以6.65亿元的净偿还额排名居首，民生银行（600016）、中国平安、西部证券（002673）及处于停牌期的万科A净偿还金额均超2亿元。

国金证券认为，融资余额目前回到了2014年12月初的规模水平，融资数据的进一步减少或表明机构趁这一轮反弹在逐步降低仓位。2月25日指数暴跌5%，一举吞没了市场几日反弹下的阳线，这表明弱势下博反弹的性价比不高。

国金证券预计，A股市场上半年整体机会不大，当政策何时回归于“保增长+货币进一步宽松”组合后，A股市场向上的空间才会打开，这一时间窗口或在今年下半年。短期来看，楼市的持续火爆使得宽松政策边际递减的预期在升温，1-2月份高信贷透支了未来数月的信贷投放规模，美元仍维持强势。在以上制约国内货币空间打开的因素没有消退之前，市场既有的弱势格局不会发生改变，预计上证综指在2500-3000点附近震荡，需以控制风险、防御为主，建议行业配置上以偏低估值的大金融、大消费等防御性板块为主。

国泰君安首席宏观分析师任泽平团队认为，A股前期的修复是对短期利好的反应，但中长期问题回到投资者视野当中，熊市的反弹会一波比一波弱。2016年，无论经济、政策、市场还是投资者，应以休养生息为主。