2016猴年或将迎“猴宝宝”潮 这七股值得关注（附股）

农历猴年，不少中国人都相信，在这一年出生的孩子能讨到“聪明机智自信快乐”的好彩头。同时，生育政策的调整，全面放开二孩的农历猴年有望迎来一波生育高峰。“在中国传统文化中，很多人倾向于在吉祥的年份生孩子，如龙年、马年、猴年等。特别是在北方，生肖的偏好更强烈。”中国人民大学社会与人口学院院长翟振武说，有些近期打算生育的人，为了避开羊年纷纷推迟到猴年生育。瑞士信贷银行去年10月预计，政策的变动将意味着每年多出生300万到600万婴儿。国家卫计委也曾公开表示，全面二孩政策正式启动实施后，中国短期内出生人口将明显增加，生育水平会有所回升，到2020年左右约有1700万人出生。有市场人士预测，更高的出生率或将令包括奶粉、尿布和护肤品在内的婴儿用品销售额大幅增加，相关企业会从“婴儿潮”中获益。阿里巴巴集团此前发布的《中国年货大数据报告》显示，今年母婴用品占中国人年货购买中的比重不断上升，奶粉等进口母婴产品成为中国人主要购买的三大“洋年货”之一。股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。

一、伊利股份：险资举牌事件不断催化，伊利长期投资价值凸显

伊利股份600887

研究机构：东吴证券分析师：马浩博

险资举牌事件不断催化，伊利长期投资价值凸显。公司竞争优势领先，市占率稳坐第一且不断提升，盈利能力突出，股息率达4.71%。但公司股权分散，第一大股东呼和浩特投资持股仅为8.7%；公司管理层合计持股7.87%，其中董事长持股3.85%。近期险资对万科等优质公司不断举牌，成为现象级事件。公司强大的竞争优势、分散的股权结构和较高的股息率有望吸引险资举牌，唤醒公司长期投资价值。

业绩稳健，市场份额继续提升：2015年前三季度公司收入同比增长8.96%；净利润同比增长2.23%。分业务看，上半年液态奶收入达224.23亿元，增速8.28%，相比于竞争对手蒙牛，液态奶收入219.41亿元，增速为0.81%，收入已超越蒙牛，增速也大大超越对手。2015年6月，公司液态奶的市场份额为29.6%，比去年同期提升2.3个百分点，居行业第一；冷饮业务受市场环境影响，收入同比下滑1.66%，但仍然保持领先地位；奶粉业务实现营业收入33.35亿，同比增长9.68%，毛利率提升6.18%。其中高端产品结构占比不断提升，高端婴幼儿配方奶粉“金领冠珍护”，销售额同比增长33%。

渠道拓展和供应链优化效果显著。公司积极拓展新渠道，已完成互联网业务战略及电商业务优化运营规划。今年上半年电商业务平台销售额同比增长近9倍；在母婴渠道的门店铺货率达到73%，同比提升9个百分点，销售额同比增长45%。公司通过改善重点城市终端门店服务水平和加强渠道精细化管理等多项措施，快速提升了销售队伍的业务能力和业绩水平，在试点城市市场，销售额同比增幅平均达到50%以上。同时通过供应链优化方案的实施与跟进，经销商订单满足率指标较上年同期提高近20个百分点。

乳制品明年上半年有望触底反弹。全球乳制品市场需求在回升：国际乳制品贸易正常、国内政府采购回升、全面二胎增大市场消费和信心。乳制品国际原奶供给下降，国际原奶价格将在2016年2季度明显回升。国内原奶产量增长1-3%，无法满足需求增长；原奶价格在2016年将出现拐点，2016年2季度受国际国内市场影响原奶价格将再次上升。公司渠道不断发力，市占率不断提升，将充分受益乳制品反弹。

盈利预测：公司是市场化程度最高的乳制品平台型企业，市占率逐步提升。明年原奶价格企稳，行业有望复苏，公司受益明显。预计全年收入增速10%，15-17年EPS分别为0.80/0.92/1.05元。

风险提示：食品安全、进口加剧竞争、行业需求继续低迷