基金一周表现分析（1月4日）

二、市场重要信息整理

据中国国家统计局的数字显示，2015年1-11月城镇固定资产投资额为497,182亿元，同比增10.2%，较预期高0.1个百分点。这个增速较发改委定下的2015年固定资产投资增长目标15.0%低4.8个百分点。若单以11月计，同比增速为10.2%，较10月份的9.5%增速有所提高。

数据有几点值得讨论。首先，第三产业投资增速仍高于整体增速，显示投资调结构的目标维持。第二，交通的投资增速比整体固定资产投资增速高，显示交通基建投资的需求仍维持强劲。第三，房地产开发投资增速较1-10月增速跌0.7个百分点至1.3%，显示增速下跌压力仍大。第四，施工项目投资增速及新开工项目增速为5.6%及4.7%，分别较1-10月提高0.3及提高0.6个百分点，反映新开工项目动力维持正面。

当前临近年底，市场资金面趋紧，同业拆借利率小幅上升，然而，在实体经济持续低迷的的情况下，央行连续双降市场资金充裕，经济刺激的强度仍在加大，宽松预期长期存在，短期内拆借利率上升空间有限。

来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至12月31日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种报1.9910%；7天期利率报2.3550%；14天期利率报2.9470%；1月期利率报3.0020%。

三、市场情绪指标

从二级市场行业资金流向来看，截止12月31日的一周，市场板块资金全线净流出；其中房地产、非银金融、化工、计算机等行业资金流出较大，休闲服务、钢铁、国防军工等板块资金净流出较少。

从融资融券余额的数据来看，本周融资融券金额数据有所回升，融资融券总额继续增加，但后半周开始有所回落。

2015/12/28—2015/12/31日期间内，融资融券市场金额总体呈现上升趋势，融资额多于融券额。当日期间融资买入额861.1610亿元，期间融资偿还额804.8098亿元，融资融券余额合计1665.9709亿元。

四、天天基金投资策略

上周本周A股整体维持在3500-3650点区间震荡，多次冲击3650点受阻后回落。截止周五收盘，沪指报收于3627.91点，站上3600点。具体来看周一沪指大幅上涨近100点站上3600点，周二周三指数连续冲击3650点受阻，周四指数回落，周五指数在3600点区间窄幅震荡。截止周五收盘，上证指数周线收出小阳线。

本周是2015年最后一个交易周，资金各方表现谨慎，指数整体呈现弱势震荡走势。整体来看，对于当前的市场而言，是中期乐观下的短期震荡与整固期。中期乐观因素来自利率下行推动大类资产配置转向股市的趋势不变、资本市场发展的战略意义提升、供给侧改革新思路和结构性减税预期；而短期震荡整固的因素来自于，人民币贬值造成资本外流、管理层持续降杠杆以及金融反腐进入深水区。总体而言，宽幅震荡仍是近期行情重点，市场将在震荡中寻觅方向，深幅回调是短线吸筹的机会。

机构认为后市结构性机会仍然存在。目前来看，国内还将处于一段时间的经济转型，金融方面可能还将不断降低利率，股市依然是居民配置资产的重要方向。改革、利率、居民资产配置这三方面虽然目前的支撑力量有所减弱，但在2016年依然有利于股市的发展。基于此，股市中长期向上的大逻辑并未改变。而且中国作为世界第二大经济体，在转型中大概率会涌现不少结构性的投资机会。同时，目前在二级市场进行投资的存量资金巨大，即便大盘短期整体上没有明显的趋势性机会，但仍有可能出现类似于2010年、2012年、2013年的结构性市场机会。

基金投资上，后市供给侧改革仍是市场投资主线。从经济上看，2015年四季度经济依然疲弱，下行趋势还很明显。制造业采购经理人指数仍在荣枯线以下，工业增未来仍可能继续下行。在需求疲软、库存仍待去化的背景下，后市改革力度必然继续加大，而在需求端已经严重乏力的背景下，供给侧改革将是未来改革的中心，因此清理过剩产能，将会影响周期性行业，明年可能都会面临投资的机会。

1、基金申购策略

牛市策略：20%活期宝，20%债券型基金，30%股票型基金，30%指数型基金。

平衡市策略：30%活期宝，40%债券型基金，30%股票型基金。

熊市策略：50%活期宝，30%债券型基金，20%优质股票型基金。

2、具体资产配置建议

现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A，②嘉实货币A。