基金一周表现分析（1月4日）

每周重点提示：

上周是元旦节前的最后一个交易日，A股整体呈现下跌趋势，考验前期关键支撑位。截止周四收盘，沪指报收于3539.18点，险守3500点。具体来看周一沪指大幅下跌近100点击穿3600点，周二周三指数连续小幅反弹，周四指数再次回落，但是仍然在3500点之上。截止收盘，上证指数周线收出中阴线。

本周是2015年最后一个交易周，资金各方表现谨慎，指数整体呈现弱势震荡走势。整体来看，对于当前的市场而言，是中期乐观下的短期震荡与整固期。中期乐观因素来自利率下行推动大类资产配置转向股市的趋势不变、资本市场发展的战略意义提升、供给侧改革新思路和结构性减税预期；而短期震荡整固的因素来自于，人民币贬值造成资本外流、管理层持续降杠杆以及金融反腐进入深水区。总体而言，宽幅震荡仍是近期行情重点，市场将在震荡中寻觅方向，深幅回调是短线吸筹的机会。

机构认为后市结构性机会仍然存在。目前来看，国内还将处于一段时间的经济转型，金融方面可能还将不断降低利率，股市依然是居民配置资产的重要方向。改革、利率、居民资产配置这三方面虽然目前的支撑力量有所减弱，但在2016年依然有利于股市的发展。基于此，股市中长期向上的大逻辑并未改变。而且中国作为世界第二大经济体，在转型中大概率会涌现不少结构性的投资机会。同时，目前在二级市场进行投资的存量资金巨大，即便大盘短期整体上没有明显的趋势性机会，但仍有可能出现类似于2010年、2012年、2013年的结构性市场机会。

基金投资上，后市供给侧改革仍是市场投资主线。从经济上看，2015年四季度经济依然疲弱，下行趋势还很明显。制造业采购经理人指数仍在荣枯线以下，工业增未来仍可能继续下行。在需求疲软、库存仍待去化的背景下，后市改革力度必然继续加大，而在需求端已经严重乏力的背景下，供给侧改革将是未来改革的中心，因此清理过剩产能，将会影响周期性行业，明年可能都会面临投资的机会。

一、一周市场回顾

本周市场指数全线下跌，且跌幅较为接近，创业板指跌幅相对较大，中小板指跌幅最小。截止12月31日，本周上证指数累计下跌2.4458%；沪深300指数累计下跌2.7929%；深证成指累计下跌2.4319%，中小板指累计下跌2.0067%，创业板指累计下跌2.8869%。

行业板块方面，本周申万一级行业板块全线下跌，其中非银金融板块跌幅最大，幅度达到4.0194%，此外，综合、交通运输、传媒等板块跌幅也较大，幅度都超过3%；此外，轻工制造、电气设备板块本周微跌，幅度都不到1%。

从市场风格指数看，截止12月31的一周，市场指数全线下挫，主板与中小板跌幅较为接近，同期来看，权重板块走势也与创业板跌幅相近。

本周全球主要股市中除了恒生指数下跌外全线上涨。美国市场三大指数涨幅较为接近，纳斯达克指数、道琼斯工业平均指数和标普500分别上涨0.3437%、0.2946%和0.115%；欧洲市场上，法国CAC指数领涨，幅度为1.2817%，德国DAX指数和法国CAC指数分别上涨0.8363%和1.2817%；亚洲市场上，恒生指数下跌1.1563%，日经指数上涨1.41%。