2017-2022年中国私募股权投资基金运作模式及投资趋向战略研究报告-中商产业研究院

内容概括

私募股权投资（PE）是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。
发展私募市场，对于扶持初创企业、扩展中小企业融资渠道有重要作用，也将进一步满足居民的理财需求，有利于活跃金融市场，支持实体经济发展。在当前“大众创业、万众创新”的环境下，国家积极支持私募行业发展。2017年上半年，中国PE市场保持良好状态，上半年中国PE市场资本存量增幅为4%，继2016年可投资本量高位基础上小步上浮618亿元人民币，预计2017年下半年中国PE投资市场将从扩张布局进入深耕细作阶段。2017年上半年，中国私募股权投资机构新募集600支基金，募集金额为3678亿元人民币，2017年上半年，中国私募股权投资市场共发生1623起投资案例，投资金额达到3060亿元人民币。
中国私募股权投资包括众多行业，2017年上半年，互联网行业投资案例数及投资金额占据所有行业第一名，按投资案例和投资金额集中度看，2017年上半年我国私募股权投资市场中，北京投资案例数最高，达443起；投资金额为1618.66亿元。
从政策层面来看，国务院在《国务院办公厅关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》中指出，要进一步调动社会力量参与养老服务也发展的积极性，创新工作思路，尽快破除养老服务业发展瓶颈，激发市场活力和民间资本潜力，加大“放”的力度。为深入贯彻执行《意见》多地方多部门也提出，鼓励股权投资等市场化方式参与运作养老投资基金。此外，在“大众创业、万种创新”方面出台的一系列政策，也表明了扶持创业促进市场繁荣的决心。在这些政策的鼓励下，许多富有活力和竞争力的企业诞生，也为股权投资市场带来更多机遇。另外，从目前发展趋势来看，总体经济运行还是相对平稳，就业形势、居民收入、社会大局等各方面发展都相对稳定。所以，综合各个层面来看，未来股权投资必将迎来发展黄金期。

报告目录

第一章私募股权投资的定义及相关概述 9

第一节私募股权投资的定义、分类及特点 9

一、私募股权投资定义 9
二、私募股权投资分类 9
三、私募股权投资特点 9
四、私募股权投资基金类型 10

第二节私募股权投资的运作流程与形式 11

一、投资运作流程 11
二、私募股权投资主要组织形式 13
三、私募股权投资方式分析 14
四、私募股权基金的投资策略 14

第三节中国私募股权投资市场发展的基础与条件 15

一、中国经济持续增长为PE市场发展奠定坚实基础 15
二、中国私募股权投资市场环境日渐完善 15
三、新三板为私募股权投资拓宽退出渠道 16

第四节中国私募股权投资方式解析 17

一、PIPE成为PE主要投资方式 17
二、传统行业为主要投资领域 17

第二章全球私募股权投资行业发展分析 18

第一节全球私募股权投资行业发展综述 18

一、全球私募股权投资行业现状 18
二、全球私募股权投资市场的格局展望 18

第二节美国私募股权投资行业发展现状 19

一、美国私募股权投资行业发展历程分析 19
二、美国私募股权投资行业主要特点分析 20
三、美国私募股权投资行业的类型与策略 21
四、美国私募股权投资行业对我国的启示 22

第三节日本私募股权投资行业发展现状 23

一、日本私募股权投资行业发展历程分析 23
二、日本私募股权投资行业运营模式分析 24
三、日本私募股权投资行业发展动态分析 26
四、日本私募股权投资行业对我国的启示 26

第四节国际私募股权基金投资风险控制经验借鉴 27

一、风险与风险控制的定义 27
二、母基金业务的风险与回报 27
三、母基金业务的潜在风险梳理 28
四、私募股权基金投资风险的独特性 29

第三章中国私募股权投资行业分析 31

第一节中国私募股权投资基金发展概况 31

一、中国私募股权投资基金发展历程 31
二、中国私募股权基金发展特点分析 32
三、中国私募股权投资机构分类情况 33

第二节中国私募股权投资基金发展分析 34

一、私募股权基金可投资资本量 34
二、中国私募股权基金募资状况 34
三、私募股权投资新募集基金类型 35

第三节中国私募股权投资基金投资情况 36

一、中国私募股权投资总量分析 36
二、中国私募股权投资策略分析 37

第四节中国私募股权投资基金退出情况 38

一、中国私募股权市场退出情况分析 38
二、中国私募股权市场退出方式分布 38

第四章中国重点地区私募股权投资行业发展分析 40

第一节中国私募股权投资呈现出地区发展差异 40

第二节私募股权投资行业重点区域运营情况分析 41

一、北京市私募股权投资行业发展现状 41
二、天津市私募股权投资行业发展现状 42
三、河北省私募股权投资行业发展现状 42
四、山西省私募股权投资行业发展现状 43
五、内蒙古私募股权投资行业发展现状 43
六、辽宁省私募股权投资行业发展现状 44
七、吉林省私募股权投资行业发展现状 44
八、黑龙江省私募股权投资行业发展现状 45
九、上海市私募股权投资行业发展现状 45
十、江苏省私募股权投资行业发展现状 46
十一、浙江省私募股权投资行业发展现状 46
十二、山东省私募股权投资行业发展现状 47
十三、江西省私募股权投资行业发展现状 47
十四、福建省私募股权投资行业发展现状 48
十五、深圳市私募股权投资行业发展现状 48
十六、安徽省私募股权投资行业发展现状 49
十七、河南省私募股权投资行业发展现状 49
十八、湖北省私募股权投资行业发展现状 50
十九、湖南省私募股权投资行业发展现状 50
二十、广东省私募股权投资行业发展现状 51
二十一、广西私募股权投资行业发展现状 51
二十二、海南省私募股权投资行业发展现状 52
二十三、重庆市私募股权投资行业发展现状 52
二十四、贵州省私募股权投资行业发展现状 53
二十五、四川省私募股权投资行业发展现状 53
二十六、云南省私募股权投资行业发展现状 54
二十七、陕西省私募股权投资行业发展现状 54
二十八、甘肃省私募股权投资行业发展现状 55
二十九、宁夏区私募股权投资行业发展现状 55
三十、新疆区私募股权投资行业发展现状 56

第五章中国私募股权投资的主要领域分析 57

第一节中国私募股权投资的热点领域 57

一、热点行业投资 57
二、投资新领域 58

第二节互联网 59

一、互联网产业私募股权投资状况 59
二、互联网产业投资潜力巨大 59
三、互联网产业发展变化趋势分析 60

第三节汽车 60

一、汽车产业私募股权投资状况 60
二、汽车产业受资本投资青睐 61
三、中国汽车产业基金前景广阔 61

第四节生物技术/医疗健康 62

一、生物医药产业私募股权投资状况 62
二、生物医药产业重点投资对象分析 62
三、生物医药产业发展变化趋势分析 63

第五节娱乐媒体 66

一、娱乐媒体行业私募股权投资状况 66
二、文娱行业受私募股权投资青睐 67
三、文娱行业投资模式及前景分析 67

第六节机械制造 67

一、机械制造行业私募股权投资状况 67
二、机械制造行业私募股权投资机遇 68
三、机械制造行业投资前景分析 68

第七节其他领域 69

一、IT 69
二、金融 69
三、电信及增值业务 70
四、电子及光电设备 71
五、房地产 71

第六章国际重点私募股权投资机构发展分析 73

第一节高盛集团有限公司 73

一、企业发展基本情况 73
二、企业经营情况分析 73
三、企业中国投资情况 73

第二节黑石集团（又名佰仕通集团） 74

一、企业发展基本情况 74
二、企业经营情况分析 74
三、企业中国投资情况 75

第三节 Kohlberg

Kravis Roberts 75
一、企业发展基本情况 75
二、企业经营情况分析 75
三、企业中国投资情况 76

第四节凯雷投资集团 76

一、企业发展基本情况 76
二、企业经营情况分析 77
三、企业中国投资情况 77

第五节美国华平投资集团 77

一、企业发展基本情况 77
二、企业主营业务分析 78
三、企业中国投资情况 79

第七章中国重点私募股权投资机构发展分析 80

第一节九鼎投资 80

一、企业发展基本情况 80
二、企业主营业务分析 80
三、企业经营情况分析 80
四、企业竞争优势分析 81

第二节中信产业基金 82

一、企业发展基本情况 82
二、企业主营业务分析 82
三、企业经营情况分析 83
四、企业竞争优势分析 83

第三节复星资本 83

一、企业发展基本情况 83
二、企业主营业务分析 84
三、企业竞争优势分析 84
四、企业投资案例分析 84

第四节鼎晖投资 85

一、企业发展基本情况 85
二、企业主营业务分析 85
三、企业竞争优势分析 86
四、企业投资案例分析 86

第五节建银国际 87

一、企业发展基本情况 87
二、企业主要业务分析 87
三、企业经营情况分析 87
四、企业竞争优势分析 88

第六节弘毅投资 89

一、企业发展基本情况 89
二、企业主营业务分析 89
三、企业竞争优势分析 89
四、企业投资案例分析 89

第八章中国私募股权投资基金发展的问题及对策 91

第一节中国私募股权投资基金面临的主要问题 91

一、缺乏良好政策环境，相关的制度建设有待完善 91
二、相应的主体不明确，投资基金的角色没有明确 91
三、市场认可度有待提高，资金募集渠道狭窄 92

第二节中国私募股权投资基金发展对策分析 92

一、加快法制建设进程和健全相关的法律法规 92
二、拓展募资来源和增加有效资金供给 93
三、培养专业人才和提高管理团队素质 94
四、加大力度对高新技术投资以及对中小企业的投资 95

第九章 2017-2022年中国私募股权投资基金发展趋势及前景分析 96

第一节中国私募股权投资基金相关政策分析 96

一、私募股权投资监管政策发展分析 96
二、私募股权投资法律法规分析 97
三、私募股权投资扶持政策分析 98

第二节 2017-2022年中国私募股权投资基金发展趋势及前景 101

一、2017-2022年中国私募股权投资基金发展趋势分析 101
二、2017-2022年中国私募股权投资基金发展前景分析 104
三、2017-2022年中国私募股权投资基金发展潜力分析 104
四、2017-2022年中国私募股权投资基金投资机会分析 104

图表目录

图表 1 私募股权投资分类 9
图表 2 中国私募股权投资市场环境分析 15
图表 3 美国私募股权投资行业的类型与策略 21
图表 4 母基金私募股权基金投资的风险分类 28
图表 5 投资项目数在10个以上的机构各类占比情况 33
图表 6 2011-2017年中国PE可投资于中国大陆资本存量比较 34
图表 7 2011-2017年中国PE募资状况 35
图表 8 2017年PE新募集基金类型分布（按募集基金数） 35
图表 9 2017年PE新募集基金类型分布（按募集金额） 36
图表 10 2011-2017年中国私募股权投资情况分析 37
图表 11 2015-2017年PE投资策略分布（按投资案例数） 37
图表 12 2015-2017年PE投资策略分布（按投资金额） 37
图表 13 2011-2017年中国私募股权市场退出情况 38
图表 14 2017年私募股权市场退出方式分布 39
图表 15 2017年PE投资地域分布（按投资案例数） 40
图表 16 2017年PE投资地域分布（按投资金额） 41
图表 17 2013-2017年北京市私募股权投资情况统计 42
图表 18 2013-2017年天津市私募股权投资情况统计 42
图表 19 2013-2017年河北省私募股权投资情况统计 43
图表 20 2013-2017年山西省私募股权投资情况统计 43
图表 21 2013-2017年内蒙古私募股权投资情况统计 44
图表 22 2013-2017年辽宁省私募股权投资情况统计 44
图表 23 2013-2017年吉林省私募股权投资情况统计 45
图表 24 2013-2017年黑龙江省私募股权投资情况统计 45
图表 25 2013-2017年上海市私募股权投资情况统计 46
图表 26 2013-2017年江苏省私募股权投资情况统计 46
图表 27 2013-2017年浙江省私募股权投资情况统计 47
图表 28 2013-2017年山东省私募股权投资情况统计 47
图表 29 2013-2017年江西省私募股权投资情况统计 48
图表 30 2013-2017年福建省私募股权投资情况统计 48
图表 31 2013-2017年深圳市私募股权投资情况统计 49
图表 32 2013-2017年安徽省私募股权投资情况统计 49
图表 33 2013-2017年河南省私募股权投资情况统计 50
图表 34 2013-2017年湖北省私募股权投资情况统计 50
图表 35 2013-2017年湖南省私募股权投资情况统计 51
图表 36 2013-2017年广东省（除深圳）私募股权投资情况统计 51
图表 37 2013-2017年广西私募股权投资情况统计 52
图表 38 2013-2017年海南省私募股权投资情况统计 52
图表 39 2013-2017年重庆市私募股权投资情况统计 53
图表 40 2013-2017年贵州省私募股权投资情况统计 53
图表 41 2013-2017年四川省私募股权投资情况统计 54
图表 42 2013-2017年云南省私募股权投资情况统计 54
图表 43 2013-2017年陕西省私募股权投资情况统计 55
图表 44 2013-2017年甘肃省私募股权投资情况统计 55
图表 45 2013-2017年宁夏区私募股权投资情况统计 56
图表 46 2013-2017年新疆区私募股权投资情况统计 56
图表 47 2017年PE投资行业分布（按投资案例数） 57
图表 48 2017年PE投资行业分布（按投资金额） 58
图表 49 2013-2017年互联网行业私募股权投资情况统计 59
图表 50 2013-2017年汽车行业私募股权投资情况统计 61
图表 51 2013-2017年生物技术/医疗健康行业私募股权投资情况统计 62
图表 52 生物医药产业重点投资对象分析 62
图表 53 2013-2017年娱乐媒体行业私募股权投资情况统计 66
图表 54 2013-2017年机械制造行业私募股权投资情况统计 68
图表 55 2013-2017年IT行业私募股权投资情况统计 69
图表 56 2013-2017年金融行业私募股权投资情况统计 70
图表 57 2013-2017年电信及增值业务行业私募股权投资情况统计 70
图表 58 2013-2017年电子及光电设备行业私募股权投资情况统计 71
图表 59 2013-2017年房地产行业私募股权投资情况统计 71
图表 60 2013-2017年高盛集团有限公司收入及利润统计 73
图表 61 2013-2017年黑石集团收入及利润统计 74
图表 62 2013-2017年KKR集团收入及利润统计 76
图表 63 2013-2017年凯雷投资集团收入及利润统计 77
图表 64 美国华平投资集团投资领域统计 78
图表 65 2016-2017年昆吾九鼎投资控股股份有限公司分业务营收情况表 80
图表 66 2016年昆吾九鼎投资控股股份有限公司业务结构图 81
图表 67 2013-2017年昆吾九鼎投资控股股份有限公司收入及利润统计 81
图表 68 2014-2017年中信产业投资基金管理有限公司收入及利润统计 83
图表 69 复星资本部分投资案例统计 85
图表 70 鼎晖投资部分投资案例统计 86
图表 71 弘毅投资部分投资案例统计 90
图表 72 各地私募股权投资企业税收优惠 99

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