地平线下的风暴：中国矿产产业链风险分析报告

【导读】

【报告描述】：

中国信贷风险专题分析报告2011年第20期：
地平线下的风暴：中国矿产产业链风险分析
“十二五”规划中，以煤炭、石油、稀土等为代表的矿产业发展规划被视为重点。其中，减少企业数量、提高产业集中度、形成大型企业集团、进行产业升级改造的发展趋势十分明显。目前，各省已经开始大刀阔斧进行煤炭等产业的行业整合，矿产业的产业结构调整势在必行。同时，在国际市场，中国矿产需求越来越强劲，为了开发更多矿产资源，不少有实力的企业开始在海外进行矿产开采或者进行企业并购，矿产企业海外投资的浪潮来袭。
为何矿产业必须进行产业结构调整？为何中国企业青睐于海外采矿？除了矿产资源本身的稀缺性以外，中国矿产产业链的确存在的很大的弊端。本文将以矿产产业链的分析为主体，结合宏观、中观、微观三个维度一一为您剖析矿产产业链存在的风险。
本期专题报告分为五个章节：第一章详细介绍了矿产产业链的内涵、分类和特点，属于基本描述；第二章详细叙述了矿产产业链的风险，从不同矿产品种、产业链上下游、不同企业类型、产业链整体和外部政策环境等角度来全面剖析，其中涉及到信贷紧缩、人民币升值、大宗商品价格波动、期货期权市场波动、节能减排、安全事故隐患、产业链上下游结构失衡、产品种类结构失衡、跨区域整合困难、缺乏定价权、民营企业经营困难、中小型企业惨遭淘汰、海外投资扩张过快等十多个风险因素，作为下一章节的分析要素；第三章介绍了矿产产业链风险运行机制，是将上述的风险因素的内部传导路径进行总结归纳；第四章进一步在第三章风险要素的基础上，对商业银行和矿产企业业务往来较多的业务品种存在的风险进行提示；第五章有针对性地提出相关信贷建议。
以上五部分环环相扣，对我国矿产产业链风险进行深入解析，并结合了银行的信贷实务，为参与矿产企业授信商业银行提供参考建议。
敬请关注本期专题：《地平线下的风暴：中国矿产产业链风险分析》。
本期专题共69页，52061字。价格3000元/份。
 
正文目录
 
第一章  矿产产业链的内涵、分类、特点 
一、矿产的定义和种类 
（一）矿产的定义 
（二）矿产的分类 
二、矿产产业链的内涵及其特点 
（一）矿产产业链的内涵 
（二）矿产产业链的特点 
三、我国矿产企业的特点 
（一）企业数量众多、行业集中度不高 
（二）企业分布广，“诸侯经济”明显 
（三）各企业在行业整合中充满变数 
（四）企业发展受制于频繁变动的行业政策 
（五）“到海外去”成为企业实力的新象征 
第二章  矿产产业链面临的风险 
一、从不同矿产种类细分看风险 
（一）石油产业链的风险 
（二）煤炭产业链风险 
（三）铁矿-钢铁产业链风险 
（四）稀土矿产业链风险 
二、从产业链上下游看风险 
（一）供应商——资源禀赋受制于品种结构缺陷，对外依存度过高 
（二）终端需求商——产品链单一，受市场需求变动影响明显 
（三）中间制造商——处于两头受气的角色，发展受遏制 
（四）产业链整体——“头重脚轻”畸形结构侵蚀行业整体利润 
三、从不同类型的矿产企业看风险 
（一）内销型与进出口型企业 
（二）民营企业和国有企业 
（三）中小型与大型企业 
四、矿产产业链的整体性风险 
（一）产业升级风险 
（二）行业整合风险 
（三）跨区域管理风险 
（四）海外投资风险 
五、外部环境以及政策风险 
（一）资源税政策 
（二）信贷政策 
（三）汇率政策 
（四）节能减排政策 
（五）安全事故隐患 
（六）国际市场大宗商品价格波动 
（七）远期期货期权等市场波动 
第三章  矿产产业链风险运行机制 
一、宏观层面 
（一）税收政策——导致企业税费负担加重 
（二）货币政策——导致企业的融资成本增高，汇兑成本增大 
（三）安全生产和节能政策——导致企业生产成本增加 
（四）市场波动——导致企业成本风险、投资风险增加 
（五）总结：宏观层面的风险导致企业的成本上涨，利润被侵蚀 
二、中观层面 
（一）产业链上下游结构失衡——导致倾向于用纵向并购化解风险 
（二）行业产品种类结构失衡——导致倾向于用横向并购化解风险 
（三）跨区域并购受阻却是大势所趋——导致跨区域并购增加 
（四）总结：中观层面风险导致并购整合大增，但并购亦存风险 
三、微观层面 
（一）贸易依存度高，进出口没有定价权——国际竞争力有待提升 
（二）民营企业无法享受政策红利，经营更为困难——民企被牺牲 
（三）中小企业完全处于弱势，将最先被淘汰——中小企业风险大 
（四）海外投资企业数量增加、规模增大——海外投资扩张过快 
（五）总结：企业层面风险导致企业主动出击——领域延伸到海外 
四、总体分析 
（一）行业集中度越来越高——大量企业面临淘汰，垄断逐步形成 
（二）企业逐步从国内走向国外——海外投资风险隐患逐步显现 
第四章  矿产产业链风险与银行信贷的关系论证 
一、企业成本上涨和利润下降等经营风险——信贷风险的本质原因 
二、资源性垄断逐步形成——矿产开采权抵押贷款风险扩大 
（一）矿业权抵押贷款风险较大 
（二）采矿权审批收紧或导致风险进一步加大 
三、国际大宗商品价格波动剧烈——企业市场风险转嫁银行 
（一）大宗商品全球性价格波动引起金融系统性风险 
（二）大宗商品价格剧烈波动影响企业信贷安全 
四、企业并购整合风险——影响银行并购贷款、集团授信的安全 
（一）并购贷款、集团授信、银团贷款的适用性 
（二）并购贷款、集团授信、银团贷款的注意要点 
五、跨区域并购趋势明显——对银行提出跨区域授信需求 
（一）区域性商业银行在地方性矿企授信上具有优势 
（二）区域性商业银行必须精于跨区域授信管理 
六、企业集团化趋势明显——致银行的信贷集中度增加，“垒大户”再现 
（一）商业银行在矿产业中的主要信贷集中点 
（二）“垒大户”的危害 
七、国际竞争力不强——导致银行对矿产企业的贸易融资风险加大 
（一）矿产贸易融资的风险 
（二）国内矿产企业竞争力不足是诱因 
八、海外投资风险隐患凸显——导致海外项目信贷风险增加 
（一）商业银行参与海外投资项目贷款的风险点 
（二）商业银行在企业海外投资项目上的业务延伸 
第五章  对商业银行的授信建议 
一、对存量客户 
（一）对中小型企业和民营企业及时跟踪，降低风险容忍度 
（二）对大中型企业集团客户严防信贷过于集中，进行总体授信 
二、对新增客户 
（一）对并购贷款需谨慎，尽早防范并购整合风险 
（二）对海外投资项目需全面评估和考察，严格控制信贷规模 
三、其他建议 
（一）关注重点区域，尽早跟踪核心企业的最新动态 
（二）关注“握有”核心资源企业，关注企业并购动向和项目动态 
（三）关注产业链纵向一体化发展模式，关注产业集群和产业园区