本次上市存在的风险

（一）技术风险

1、技术升级和研发失败风险

公司主营产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器等新能源电力电源设备，涵盖电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换、海量数据采集存储和应用等多学科、多领域的技术研发和应用。随着新能源在全球能源结构中的占比不断提高以及能源互联网的快速发展，光伏等可再生能源行业呈现技术综合性强、更新快、研发投入高、技术竞争加剧等特点。

光伏并网逆变器、光伏储能逆变器作为光伏发电系统的核心部件，需要根据光伏行业发展趋势和市场需求不断进行技术升级和创新，同时公司亦需要根据能源互联网的发展趋势积极储备能源服务、能源管理、能源存储、智能微网、硬件互联等能源互联网领域的相关技术。报告期内，公司研发投入总额为1.29亿元，占报告期营业收入总额的比例为4.71%。如果公司未来未能准确把握行业技术发展趋势，不能及时实现研发技术创新，新技术未能形成符合市场需求的产品或研发失败，均可能对公司的业务开拓和盈利能力造成不利影响。

2、核心技术人员流失及技术泄密风险

公司所处行业属于知识和技术密集型行业，因此公司高度重视人才引进和人才培养，拥有一支高质量稳定的核心人才队伍，积累了丰富的研发成果。同时，公司建立了严格的保密制度以及良好的激励机制，为公司的人员稳定、技术创新和技术保护奠定了基础。但如果公司发生技术人员大量流失或核心技术泄密，将对公司的技术创新、新产品开发、业务持续增长等产生不利影响。

（二）经营风险

1、行业政策变动风险

近年来，全球各主要国家均不断出台相关政策支持和鼓励可再生能源的发展和应用，太阳能光伏发电作为一种重要的可再生能源，在全球能源市场已得到普遍认可，中国、美国、欧盟、澳大利亚、印度、巴西等国家和地区均已颁布诸多专门支持光伏产业发展的法规和政策，并对光伏产业给予不同程度的补贴。但是，光伏产业政策、政府补贴的范围、金额、期限等随各国能源发展战略、社会经济水平和财政政策等变化而变化。

2011年至2013年，欧洲各国调整补贴政策，降低政府补贴，成为导致全球光伏产业当时陷入低谷的重要原因；与此同时，欧盟、美国等地相继开展反补贴和反倾销，对整个行业的发展产生了重要的影响；2018年中国推出光伏“531”新政，降低光伏新增装机规模和电价的补贴标准，国内光伏市场需求迅速萎缩，给产业链各企业的经营业绩造成较大不利影响。

一方面影响了光伏行业企业的市场拓展和经营业绩，另一方面也促进了行业整合，淘汰了部分落后产能，加速了光伏行业的技术革新和成本下降，对政府补贴削减和平价上网政策的敏感性进一步降低，市场化程度加快，有利于光伏行业的健康发展。

根据国家发改委、国家能源局2019年1月发布的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，光伏发电无补贴平价上网和低价上网将是未来趋势。目前光伏新能源行业仍将受国内外产业政策影响，未来若光伏行业政策发生重大变动，公司不能采取有效的应对措施，将对公司的生产经营带来不利影响。

2、汇率波动及境外经营风险

固德威首次公开发行股票并在科创板上市申请文件上市保荐书3-1-3-15报告期内，公司来自境外的主营业务收入占比相对较高，分别为8,830.99万元、25,114.73万元、37,229.42万元和27,244.49万元，占主营业务收入的比重分别为20.80%、23.92%、44.58%及64.45%，呈持续上升态势，公司产品主要销往德国、荷兰、英国、印度、澳大利亚、巴西、墨西哥等国家。境外销售主要采用美元、欧元、英镑等外币结算。

报告期内，公司汇兑损益分别为151.63万元、-238.18万元、565.89万元、-14.60万元，汇率波动对公司业绩存在一定影响，公司面临国际贸易过程中的汇率波动风险。同时，公司境外销售受到各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，则将会对公司的国际市场竞争力、海外业务开拓和经营业绩造成不利影响。

3、市场竞争风险

鉴于各主要国家均明确鼓励和支持新能源的发展，以及全球新能源良好的发展态势，国内外众多企业进入或拟进入光伏行业，加剧了光伏行业的市场竞争。尤其是印度、巴西等对光伏产品进口依赖较大的国家正在大力扶持本国光伏产业和本土光伏企业的发展壮大，如果公司不能紧跟全球光伏市场形势、继续开拓新兴市场、持续保持竞争优势，将影响公司的市场竞争力、产品定价和利润水平。

4、国际贸易争端的风险

近年来，欧盟、美国、印度等国家或地区相继对我国光伏电池、光伏组件和关键零部件发起贸易摩擦和争端。未来，如果公司境外主要销售国家或地区就光伏逆变器等产品发起贸易摩擦和争端，或者出台不利于公司产品的进出口的相关贸易及关税政策，或者公司在国际贸易中不能充分掌握和运用国际贸易规则，将会对公司的海外业务开拓和经营业绩造成不利影响。