山东潍坊润丰化工首次发布在创业板上市上市主要存在风险分析（图）-中商情报网

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山东潍坊润丰化工首次发布在创业板上市上市主要存在风险分析（图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-04 11:13

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（三）管理风险

（1）人力资源风险

经过多年的发展，公司通过自身培养或外部引入已积累了一批具有丰富经验的研发、市场及管理等人才队伍。但是，随着公司经营规模的扩大，公司的资产、业务、资金运营等方面的规模显著扩大，新产品开发、市场开拓、内部管理的压力将随之增加。如果公司无法储备相应的人才以适应公司资产和经营规模扩大后的要求，或公司核心人员队伍出现较大流失，将对公司经营目标的实现产生不利影响。

（2）实际控制人控制的风险

公司实际控制人为王文才、孙国庆及丘红兵三人，通过控股股东山东润源、KONKIA及山东润农合计控制公司79.27%的表决权，本次发行完成后，上述三人合计持股仍将处于绝对控股地位；王文才为公司董事长，孙国庆为公司董事，丘红兵为公司董事兼副总裁。虽然公司《公司章程》对控股股东、实际控制人的诚信义务，关联股东和关联董事的回避表决制度做出了规定，并建立了独立董事的监督制约机制，制定实施了《控股股东、实际控制人行为规范》。同时，王文才、孙国庆、丘红兵及山东润源、KONKIA、山东润农均向公司出具了《避免同业竞争承诺函》。但公司实际控制人仍存在通过行使其表决权对公司人事、生产和经营管理决策等重大事项施加不当影响，进而损害到公司及中小股东利益的可能。

（四）核心技术泄密风险

公司为高新技术企业，高度重视研发与技术创新，通过自主研发，公司近年来在高端制剂开发等方面取得了显著成效，掌握了多项核心技术及独有工艺，并以此为基础根据终端市场需求成功开发了百余个制剂产品，有效提升了公司的市场竞争力，并为公司带来了良好的经济效益。

为了确保自主知识产权的安全，公司制定了相关技术保密规定，并与相关员工签署了技术保密协议，与核心技术人员签订保密、竞业禁止协议，但仍存在核心技术泄密的风险。一旦相关技术及工艺泄密，相同或类似产品大量进入市场，将对公司业绩产生负面影响。

（五）发行失败风险

根据《证券发行与承销管理办法》，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家，剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行；

首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。本次发行的结果受到整体市场环境、投资者偏好、投资者对公司的价值判断等多种因素的影响，因此发行人在本次发行股票过程中可能出现有效报价不足或网下投资者申购数量低于网下初始发行量的情形，从而导致发行失败的风险。