中商情报网讯：广西五一管业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。据了解，广西五一管业股份有限公司主要从事PVC、PE、PP-R等系列塑料管道产品的研发、生产和销售。

主要财务指标

广西五一管业股份有限公司资产总额逐年增加和净利润逐年增加，2017年度资产总额为万元，2018年度资产总额为万元，2019年资产总额为万元；2017年净利润为万元，2018年净利润为万元，2019年净利润为万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

（一）行业竞争风险

目前，我国塑料管道行业存在集中度不高、从业企业水平参差不齐的现象。全国塑料管道生产能力已达3,000万吨以上，较大规模的塑料管道生产企业约有3,000家以上，年生产能力超过1,500万吨，其中年生产能力1万吨以上的企业约为300家。未来，随着各厂家区域扩张和新增产能投放，同时消费者对产品种类、品质和服务水平的要求不断提高，塑料管道行业企业间的竞争将更加激烈。如果公司的产品开发、市场开拓不能适用更为激烈的市场竞争环境，不能巩固竞争优势，未来经营业绩将可能受到负面影响。

(二）市场区域集中的风险

报告期内，公司基于自身当前资本实力、产能规模、区域竞争优势等考虑，更加集中专注于开拓广西本土市场，营业收入的区域集中度较高，公司来自广西地区的营业收入比例分别为91.79%、80.88%和72.03%。根据公司未来三年的发展规划，通过上市进一步提升公司综合实力，未来将在巩固加强广西地区的优势市场地位的同时，积极开发广东市场，并逐步将公司营销网络向湖南、海南、云南以及贵州等周边区域延伸，保持公司业务的持续增长；

同时公司积极利用所在地广西与东盟国家相邻的地理优势，主动融入“一带一路”建设，摸索走出国门，开拓国际市场，提升公司的成长空间。但如果公司未来跨区域市场开拓不理想，主营业务依然将存在业务集中于核心市场区域的风险，一旦广西区域市场出现大幅下滑或竞争加剧的情形，将对公司经营业绩产生不利影响。

（三）经销商管理和控制风险

公司销售模式以经销为主，通过经销商建立了覆盖广西和局部广东地区的销售网络体系。公司通过持续完善行之有效的经销商管理制度，推进销售网络的建设工作。报告期内，众多主要经销商与公司均合作多年，其认同公司的产品质量、品牌以及经营理念等，对公司产品销售推广、品牌建设、客户服务等方面起到了非常重要的作用。但未来，若公司不能根据业务扩张及市场拓展规划持续对经销商实施有效的管理和开发，或不能与经销商形成良好的互利合作，公司营销网络建设和品牌形象将会受到负面影响，进而对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。

（四）原材料价格波动风险

公司主营产品塑料管道的主要原材料包括聚氯乙烯、聚丙烯、聚乙烯等，报告期内，主要原材料的成本占公司主营业务成本的比例超过60%，比例较高。报告期内，公司主要原材料受宏观经济、石油、煤炭等价格走势等方面的影响而波动，公司在原材料采购上采取合理、谨慎性的原则，同时公司产品售价也会与原材料价格进行联动调整，最大限度避免原材料价格波动影响公司的生产经营。但是，公司仍然面临主要原材料价格大幅波动导致公司业绩受到影响的风险。

（五）新型冠状病毒肺炎疫情的风险

2020年1月新型冠状病毒肺炎疫情在全国扩散，为控制疫情的迅速扩散，各地采取了较为严格的控制措施，对企业的复工、复产造成了一定影响。虽然公司所在广西地区疫情较轻，且中国再次发生新冠病毒疫情大面积爆发的可能性亦较低，公司及下游的各类市政、工程施工正在逐步恢复中，但局部区域的疫情依然反复，存在中高级别的风险，导致疫情防控工作的反复强化，给公司及下游客户的生产经营带来一定程度的负面影响，公司产品销售与原正常情况下计划目标存在差距，公司客户期后回款率亦较低。

如果疫情后期仍呈持续状态，公司的经营业绩面临下滑的压力。保荐机构特别提醒投资者注意，在投资决策前请认真阅读招股说明书“第四节风险因素”一节的全部内容，充分了解公司存在的主要风险。