1、经营规模扩大导致的管理风险

近年来，公司业务规模不断壮大，经营业绩提升，积累了丰富的、适应快速发展的经营管理经验，完善了公司治理结构，形成了有效的内部激励和约束机制。本次发行后，公司业务、资产及人员规模都将大幅增加，这些都将对公司经营管理提出更高的要求。如果公司管理水平不能迅速适应发行后业务、资产、人员规模扩张的需要，将对公司的未来经营和盈利产生不利影响。

2、实际控制人不当控制的风险

截至本招股说明书签署之日，公司实际控制人黄孝斌直接及间接合计控制公司62.68%的表决权，能够对公司决策产生重大影响并能够实际支配公司的经营决策。本次发行完成后，黄孝斌仍为公司实际控制人。自设立以来，公司通过不断完善相关内部控制制度、提高公司治理水平等措施来防范实际控制人不当控制的风险，但如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的各种经营决策进行不当控制，侵害中小股东利益，则公司仍存在实际控制人不当控制的风险。

（五）财务风险

1、应收账款坏账风险

报告期各期末，公司应收账款余额分别为30,245.28万元、46,762.33万元、44,441.45万元和35,252.62万元。报告期内，公司业务规模不断扩大，完工项目增多，应收账款余额较大。公司客户主要为政府部门、国有企事业单位，客户实力较强，资信情况良好，但若宏观经济环境、客户经营活动等发生不利变化，将导致公司面临坏账风险。

2、季节性波动风险

公司主要客户为地方政府管理部门，其项目主要采取政府采购的形式，受政府财政预算和结算周期的影响，项目验收时间多集中在每年的下半年，且公司部分项目需要配合建安工程实施，上半年受春节假期等因素影响，项目施工较为缓慢，主要施工集中在下半年完成。因此，每年上半年特别是第一季度工程完工较少，收入集中在下半年实现，公司的经营业绩存在季节性波动的风险。

3、毛利率波动风险

报告期内，公司综合毛利率分别为22.33%、21.35%、21.41%和25.65%，公司综合毛利率有所波动。公司作为智慧城市解决方案提供商，涉及众多领域，毛利率受市场供求状况、客户与公司议价能力、行业竞争情况、原材料市场价格、具体项目内容构成、公司市场策略选择等多种因素综合影响。公司主营业务面临毛利率波动的风险。

4、存货余额较大风险

报告期内，公司存货余额较大，分别为24,650.97万元、27,825.05万元、36,933.00万元和52,681.31万元，分别占各期末流动资产比例为29.14%、26.65%、26.94%和36.74%，主要系公司智慧城市解决方案项目累计发生的成本所致。公司承接智慧城市解决方案项目金额一般较大、周期较长，导致各期末公司存货余额较大，存货可能面临的跌价损失会对公司未来的利润产生一定的影响。

5、税收优惠变动风险

报告期内，公司享受的主要税收优惠为：（1）自行研发软件销售业务增值税即征即退；（2）提供技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务免征增值税；（3）高新技术企业15%企业所得税税率优惠；（4）子公司符合小型微利企业所得税税率优惠；（5）研发费用加计扣除优惠。报告期内，发行人及其子公司享受的增值税税收优惠对当期利润总额的影响占比分别为0.93%、1.99%、1.66%和-0.31%，企业所得税税收优惠对当期利润总额的影响占比分别为14.25%、15.60%、12.63%和-0.21%。

公司业绩不依赖于税收优惠，但如果未来国家的税收政策发生变化或公司不能持续符合税收优惠条件从而无法享受相关的税收优惠政策，将对公司经营业绩产生不利影响。公司高新技术企业资质将于2020年10月到期，公司暂按15%优惠税率预提预缴2020年企业所得税。如果未来公司因无法被认定为高新技术企业而无法享受高新技术企业税收优惠政策，公司存在被税务部门追缴2020年企业所得税税款风险。

非经常性损益变动风险最近三年，公司归属于母公司股东的非经常性损益（扣除所得税）分别为394.30万元、873.59万元和343.87万元，占归属于母公司股东的净利润的比例分别为6.71%、12.97%和4.50%。非经常性损益的变动主要与当期享受的政府补助、营业外收支、非流动性资产处置、获取的理财产品收益等事项相关。由于上述计入非经常性损益的项目具有较大的不确定性，因此未来非经常性损益的变动将可能对公司的经营业绩和利润水平产生一定影响。

（六）发行失败风险

发行人本次计划首次公开发行股票并在创业板上市，在取得相关审批后将根据创业板发行规则进行发行。发行人经营业绩、投资者对本次发行方案的认可程度、参与询价投资者人数及申购数量、网下和网上投资者缴款认购数量受宏观经济、二级市场总体情况及投资者心理因素等多重因素的影响，发行人存在发行认购不足而发行失败的风险。