中商情报网讯 银行存款和债券投资占资金运用余额的比重分别为18.55%和32.15%，较上年分别下降3.23个和2.24个百分点；其他投资（主要是另类投资）占比36.02%，大幅上升7.37个百分点。全年保险资金运用收益7071亿元，同比减少9.4%，平均收益率5.66%，虽较上年下滑1.9个百分点，但仍达到保险资金运用收益率十年平均水平。

（一）资金运用面临挑战，投资收益下滑

2016年，国内经济下行压力不减，市场环境复杂多变，信用风险、市场风险上升，优质投资项目减少，保险资金配置难度较大。保险业降低了银行存款、债券投资等固定收益类配置比例，大幅增加另类投资。银行存款和债券投资占资金运用余额的比重分别为18.55%和32.15%，较上年分别下降3.23个和2.24个百分点；其他投资（主要是另类投资）占比36.02%，大幅上升7.37个百分点。全年保险资金运用收益7071亿元，同比减少9.4%，平均收益率5.66%，虽较上年下滑1.9个百分点，但仍达到保险资金运用收益率十年平均水平。

数据来源：中国保监会、中商产业研究院整理

（二）财产险保费增长平稳，经营利润下降

2016年，财产险公司保费收入9266亿元，同比增长10%，增幅比上年下降1.7个百分点。商业车险条款费率改革稳步推进，车险经营效益稳中有升。

全国车险保费收入6835亿元，同比增长10.3%；承保盈利59亿元，同比增加70.3%。但在宏观经济下行压力较大环境下，与经济景气度关联性较强的货运险、船舶险、企业财产险保费负增长。出口低迷及信用风险上升，信用保证保险保费同比减少4%。同时，市场竞争激烈程度加大，财产险公司综合成本率攀升，达到99.5%，比上年增加0.9个百分点，其中综合费用率上升1.3个百分点。虽然财产险公司投资收益同比增长9.6%，但全年税前利润同比减少26.4%，为576亿元。

数据来源:中国保监会、中商产业研究院整理

（三）人身险业保费较快增长，经营利润同比下滑

2016年，人身险公司保费收入2.17万亿元，同比增长36.8%，比上年大幅提高11.8个百分点。受年初股票市场价格剧烈波动、全年市场利率较为低迷的影响，人身险业投资收入较上年明显下降，全年实现投资收益5137亿元，同比减少8.1%。由于负债成本调整明显滞后于投资回报率下行，部分人身险公司投资收益与产品结算利率倒挂，存在一定利差损问题。同时，无风险利率的下行加大人身险公司准备金提取压力，行业盈利能力减弱，全年人身险公司税前利润1104亿元，同比下降36.5%。

数据来源：中国保监会、中商产业研究院整理

（四）少数人身险公司中短存续期产品收入快速下滑，流动性风险值得关注

2016年，人身险公司保户投资款新增交费（主要是中短存续期产品收入）达到1.2万亿元，占规模保费a的34.2%。其中，近85%的保户投资款新增交费集中于15家公司，个别公司中短存续期产品占规模保费收入的90%以上。3月以来，监管部门连续发布多项规定，规范中短存续期产品发展，控制销售规模，少数对中短存续期产品过度依赖的公司收入快速下滑。此外，人身险公司满期给付与退保压力仍然存在，全年满期给付支付增长超过30%，退保率5.61%，虽较上年下降0.36个百分点，但仍高于5%的监管标准。上述因素叠加，导致少数人身险公司流动性风险明显上升。

（五）社会资本投资保险业持续升温，市场退出机制建设需加强近年来，社会资本投资保险业的积极性不断增强，2016年共有20家公司（包括2家资产管理公司）获批筹建，数量创近年来新高，2017年1月又有5家公司获批。社会资本投资保险业有利于增强保险业实力，促进保险业发展，完善市场体系建设。但少数社会资本在投资保险业后，激进发展，盲目扩张，忽视行业发展规律，热衷于通过压价竞争快速扩大资产规模，利用保险资金开展资本运作，不但自身出现了保费充足性差、投资风险高、资本金消耗快、偿付能力不足的情况，还扰乱了市场秩序，增加了行业风险。2016年，保险监管部门否决了7家申请，推动设立保险并购基金，但目前，我国保险公司市场退出相关规定散见于多项法律法规之中，系统性和可操作性有待加强，需要进一步健全市场退出机制。

（六）财产险市场结构保持稳定，人身险市场竞争程度上升2016年，前5大财产险公司保费市场份额和财产险赫芬达尔指数b分别为73.7%和0.170，较上年微降1个百分点和0.001，且5家公司名单及排名没有变化。在人身险市场，按保费计算，前5大人身险公司保费市场份额和人身险赫芬达尔指数分别为49.3%和0.079，比上年下降6.4个百分点和0.015；按规模保费计算，前5大公司规模保费市场份额为47.8%，比上年提升0.06个百分点；赫芬达尔指数为0.067，与上年持平。无论按保费还是规模保费计算，前5大公 司名单和排名都出现了变化，各有一家新公司进入名单，3家公司排名发生变动。

（七）保险投诉量增速放缓，消费者保护需继续加强2016年，保险监管部门接到有效投诉3.2万件，同比增长5.4%，比上年下降2.9个百分点。财产险公司平均每亿元保费和万张保单投诉量分别为1.08件和0.01件，比上年下降0.67件和0.03件。人身险公司平均每亿元保费和万张保单投诉量分别为0.43件和0.12件，比上年下降0.54件和0.09件。财产险投诉中，理赔/给付纠纷占总投诉量的3/4，其中车险理赔纠纷占比最高。人身险投诉中，承保纠纷、理赔/给付纠纷列前两位。