一季度上交所主板市场表现依旧良好，共64起IPO，募资规模达390.49亿元人民币，发行数量和规模均位居A股市场各细分交易板块之首，并且频现大规模IPO：本月IPO募资规模10亿元以上的18家中企中的一半均来自上交所主板。

2017年1月23日，中国银行证券股份有限公司（06881.HK）（601881.SH）在上交所上市，成为本季度A股市场募资规模最大的一起IPO，同时也位居本季度IPO规模榜首。本次发行数量为6.00亿股，无老股转让；发行价格为6.81元/股；募集资金总额408,600万元，扣除发行费用后，募集资金净额395,421.40万元。

中国银河经中国证监会批准，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合北京清华科技创业投资有限公司、重庆水务控股（集团）有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司和中国建材股份有限公司等四家投资者以现金出资 60亿元发起设立，是我国最大的证券及期货经纪服务提供商之一。此前，中国银河（06881.HK）已经在港交所主板成功上市，于2013年5月22日首次公开发行150,000万股H股股票并正式挂牌交易。本次在上交所成功上市，有助于银河证券进一步巩固其行业地位，招股文件显示，本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，补充营运资金。

港股36家中企IPO，募资规模明显下跌

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年一季度，港股市场降温明显，数量与规模均有所下将：一季度共36家中企IPO（其中创业板19家，主板17家），环比下降18.18%，但同去年一季度相比增长111.76%；募资规模骤降至104.11亿元，环比下降78.55%，同比下降54.54%。（见图3）

图3 2015-2017年Q1中企香港资本市场IPO规模

就港交所细分板块而言，一季度创业板表现活跃，共19家中企IPO，但是募资规模相对较小，合计募资规模仅10.86亿元，位居各细分板块末位；港交所主板市场共17家中企IPO，且单笔募资规模较大，总规模达93.25亿元，占本季度中企H股募资规模的89.57%，其中包括本季度募资规模最大的H股IPO九台农商银行（06122.HK）。

2017年1月12日，吉林九台农村商业银行股份有限公司（06122.HK）在港交所主板上市，共发售660,000,000股H股，发售价为4.56港元/股，相应募集资金总额为300,960万港元，募集资金净额为255,219万港元。九台农商银行前身是九台市农村信用合作联社，始建于1950年，是中国东北首家农商银行，根据相关招股文件显示，本次上市，有助于其巩固并发展通过收购农村信用合作社及农村合作银行并将其改组为农商银行、以及发起设立及收购村镇银行，而构建起的立足于吉林省、辐射京津冀经济圈、长江经济带和珠三角经济带的战略布局。

VC/PE账面回报规模214.56亿元，平均退出回报率4.13倍

根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年一季度共79家具有VC/PE背景的中企实现上市，共234家VC/PE机构基金实现账面退出，合计账面退出回报214.56亿元，与上季度相比下降明显（降幅达79.98%），同比上升426.76%；平均退出回报率为4.13倍，环比上升92.53%。整体而言，以IPO发行价计算，本月VC/PE机构通过IPO实现的账面回报规模出现骤降，但平均退出回报率出现显著增长。（见图4）

图4 2015-2017年Q1VC/PE机构中企IPO退出账面回报