开源证券：市场进入存量博弈 节前持优质股过节
市场在1月份受到多重因素的冲击：去杠杆导致流动性收紧的预期强化，IPO扩容导致打新收益率下降、解禁股减持导致供求关系逆转。节前风险释放调整后，市场整体情绪也由开年后的乐观转向谨慎。但认为资金面可能在春节后有所松动，因此坚持，春节后市场短期可能迎来反弹。
2016年的A股市场，很多职业投资人都“栽”在过去的成功经验之上，比如过于重视题材炒作、过度热衷于中小创的投资。展望后市，价值投资者会再次迎来投资的春天。从2017年开始一些上市公司的市场份额会不断提升，议价能力强，即便是传统行业，也会迎来很好的投资机会。
由于政策上确定了金融业脱虚向实的大方向，所以今后选股，主要考虑与实体经济有关的行业板块。春节前如果大盘跌破3100点，就要控制仓位，保留一部分现金在手。后市继续看好军工、装备制造、国企改革主题结构性机会。逢反弹继续减仓高估值中小创股票。
长江证券：三变量引导下的春季行情
从过去5 年的历史比较与推演中，我们深刻发现，所谓春季行情的引导因素主要有三个：经济预期、流动性以及政策变化。
我们从过去5 年的一季度行情统计来看，仅2014 年是没有出现明显的做多收益，我们认为2014 年一季度在流动性、经济预期及政策上均出现较强的收紧态势，因此做多收益并不明显。
而从2017 年的态势来看，流动性（信贷数据）、经济预期（基建投放及企业盈利回升）及政策（两会期间），三项关键变量均未发生明显转变，因此我们对一季度看好市场的大势观点维持不变。
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