巨丰投顾：市场预期中的分化降临 投资者注意高抛低吸

经过连续2天的普涨后，周四两市出现分化。盘面上，农机、煤炭、通用航空、两桶油改革、大飞机、汽车零部件、智能穿戴、车联网、军工等涨幅居前。高送转、次新股、互联网彩票、服装家纺、上海国资改革、量子通信等板块跌幅居前。个股涨跌各半。

早盘，国企改革板块大幅上涨，飞亚达A、上海普天、吉林森工、深纺织A、中航电测、中国汽研、鲁银投资、数源科技等涨幅居前。目前机构普遍看好国企改革的机会，称其是2017年最具确定性的投资主题。

煤炭股走高：平庄能源、宝泰隆、ST神火、山西焦化、潞安环能、新大洲A、红阳能源等涨幅居前。据统计，截至1月4日，在中信证券煤炭行业所覆盖的37家上市公司中，已有12家披露了2016全年业绩预告，预喜公司达七成。

我们认为做空力量获得释放后展开超跌反弹，沪指两日内连续收复5、10、20、60日均线，具备积极意义。但市场资金面紧张、险资举牌受到严格监管、人民币持续贬值、IPO加速等多重因素使得大盘不具备走出趋势性行情的条件，维持大盘反弹目标3180点判断不变，连续反弹两日，但量能未有明显放大，今日市场出现分化，投资者注意高抛低吸。操作上，短线可关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

广州万隆：反弹疑遭两股力量压制 午后或有新变局

节后两个交易日的红包行情让众多投资者总算在熊冠全球的A股中得到一丝安慰，但没有只涨不跌的市场，在经历了连续普涨后，周四两市双双迎来调整，个股方面也是跌多涨少。显然，除了子虚乌有的“黑周四魔咒”外，还有更深层次的力量在制约着反弹行情的继续发展。

首选，除了托底外，在市场情绪短期急速升温时，国家队同样会出手干预让市场降温，避免市场短时间涨幅过快而积累较大的系统性风险。从部分大蓝筹冲高回落走势来看，不排除国家队有比较隐晦的压盘动作；

其次，在市场难以出现趋势性交易机会背景之下，资金短炒的动力进一步加大，从近一段时间以来热点难以持续也足以证明这一点。而随着指数持续拉升，沪指周K线上的技术压力位会让短线获利盘有调仓换股和离场的冲动，这同样制约着行情的延续；

而从往年走势来看，春节前入场的增量资金规模比较有限，这也决定着本轮修复性行情的反弹空间不会太大。所以午后需提防连续中阳拉升后短线获利盘趁机集中派发而出现回落跳水的走势，与此同时节前个股两极分化的走势也将再度上演。在没有了普涨的庇护后，弱势股势必被打回原形，不仅反抽无力甚至可能出现深度调整，投资者需紧随主力动向进行新一轮调仓换股，及时将仓位配置到市场一致认可的国央企混改、年报业绩超预期等题材上。

一方面市场对业绩扭亏或超预期增长的个股持续追捧，但另一方面，业绩大幅下滑甚至亏损股将难逃主力资金用脚投票，甚至不计成本出逃。从往年惯例来看，年报业绩大幅亏损甚至带帽股难逃跌停命运(如果被st带帽更有可能惨遭连续跌停)。比较明显的例子如三季报窗口期披露年报预计大幅亏损的三泰控股，不仅当日遭到资金凶狠砸盘，股价随后更是持续下挫，区间跌幅已近30%。所以进入年报披露窗口期后，投资者千万小心莫要踩中业绩地雷。