2016年3月29日早间市场重要投资机会一览

虚拟现实峰会4月召开 10股有望爆发

2016中国首届虚拟现实+高峰论坛将于4月份举行。届时国内外行业大咖、专家学者、各路大佬精英齐聚，微软Hololens、HTCVive、暴风魔镜及中航等先进产品展示，同时会上还将发布VR重磅产品。

东兴证券认为，虚拟现实行业将迎来高速发展时代。随着国内外科技巨头积极布局虚拟现实行业，虚拟现实将迎来爆发的元年，硬件产品和内容的投入都将显著增加。未来虚拟现实行业的投资也将大幅增加，行业增速有望提升至30%左右。虚拟现实产业链规模初具，看好上游硬件设备领域。虚拟现实产业链中，上游硬件设备是发展较快、投资较热、收益较高的部分，随着传感技术、屏幕技术、和芯片技术的完善，上游硬件的发展将率先打开虚拟现实技术领域的客户群，形成具有吸引力的市场和投资增长点，为下一步内容生态完善做好准备。看好虚拟现实内容在娱乐、医疗、教育等领域的拓展。随着硬件端设备的逐渐发展，内容端的充实也必须同时跟进。虚拟现实行业在未来，将彻底地从各个方面改变人类的生活方式，从娱乐领域率先形成突破，再继续渗透至医疗、教育、房地产、零售等行业。随着人们的生活方式彻底改变，虚拟现实的市场需求和投资机会都将迅速膨胀，在前期进行投资，可以获得更大的回报。看好具有战略前瞻并且先行先动的公司。

兴业证券认为，内容平台将获得成长机遇，除硬件厂商自身的内容分发渠道外，看好具备用户和渠道资源的第三方VR平台。推荐顺网科技，其他受益标的包括盛天网络、国旅联合、奥飞动漫、川大智胜、岭南园林、高新兴等虚拟现实平台及制造商。

安信证券认为，坚定推荐虚拟现实产业链。重点关注歌尔声学、水晶光电、福晶科技为硬件首选。

石墨烯铅酸电池问世 电池行业迎来变革

近日，国内两家电池企业先后宣布成功将石墨烯应用于铅酸蓄电池。24日，国内铅酸电池龙头超威集团与电动车销量第一的爱玛举行发布会，宣布将业内首创拥有石墨烯技术的黑金电池用于电动车；25日，研发出中国首辆电动车和首块电动车电池的海宝电池发布石墨烯“黑金王”电池，首批产品将于4月8日上市销售，主要面向低速电动车和乘用车。

据介绍，石墨烯铅酸电池在续航里程、动力性能、载重能力等方面优势明显，被称为“最能跑的电池”。业内认为，随着石墨烯生产技术、工艺装备和产品质量不断取得突破，石墨烯材料在电池、纺织品等领域的应用逐步打开市场空间，发展潜力巨大。正泰电器、中国宝安、宝泰隆等涉足石墨烯领域公司值得关注。

保基金条例印发 养老金入市迈出重要一步

28日，国务院印发《全国社会保障基金条例》，自5月1日起施行。条例明确，全国社保基金应在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内，合理配置资产；允许全国社保基金理事会接受省级政府委托，管理运营社会保险基金。国务院法制办负责人表示，社会保险基金包括基本养老、基本医疗、工伤、失业、生育等五项保险基金。

据上证报资讯报道，这意味着养老金借道社保入市迈出了重要一步。根据去年颁布的管理办法，养老金投资股市上限30%，据机构测算将带来千亿级资金进入股市。上证报资讯统计显示，社保基金持股偏好于电气设备、休闲服务、化工等行业；已发布年报的公司中，天润控股、大连圣亚、花园生物获社保新进，且持股比例超过3%；北京文化、金智科技、香雪制药、东港股份中的社保持股比例增逾2个百分点。

低速电动车标准有望6月出台 蕴藏千亿级别市场

3月29日，据中国证券报报道，十堰市日前发布《十堰市低速四轮电动车生产及管理暂行办法》（征求意见稿），有望成为湖北省继襄阳市后另一个低速电动车市场破冰的地市。据统计，目前已有湖北省、山东省、河南省等14个省或下属地市发布了低速电动车管理办法。业内人士表示，国家级的低速电动车标准有望今年6月出台，低速电动车千亿市场有望于下半年全面爆发。

按照相关规定，纯电动汽车的国家标准为最高车速不低于每小时80公里，续航大于80公里。而低速电动汽车是指速度低于70公里/时的简易四轮纯电动汽车，外形、结构、性能与燃油汽车类似。由于其高性价比，近年来在三四线城市城郊及乡镇农村地区迎来快速增长。

低速电动车没有政府补贴，仅靠自发性需求，其市场潜力可见一斑。渤海证券指出，保守估计低速电动车市场容量超1000万辆，市场规模超2000亿元。而2015年全国低速电动车保有量仅70万辆左右，市场潜在空间巨大。

据了解，在低速电动车市场的广阔前景面前，隆鑫通用、力帆股份、双林股份、中通客车等多家上市公司加快布局。

石化十三五系列规划下月发布 8股有望受益

从中国石油和化学工业联合会获悉，《石油和化学工业“十三五”发展指南》及科技、环保两个专项规划和油气、煤化工、化工新材料等21个子行业的“十三五”发展规划均已制定完成，将在4月12日召开的2016年石化产业发展大会上予以发布。

据经济参考报3月29日消息，同时面世的还有《石化行业产能预警报告》，该报告已是连续第三年发布。值得注意的是，大宗石化产品第一次普遍出现历史性的产能过剩，2015年煤制油平均产能利用率仅16%，化工新材料结构性过剩有扩大的趋势。

根据“十三五”规划目标，全行业主营业务收入年均增长7%左右，到2020年达到18.4万亿元，在化解产能过剩、巩固提升传统产业的同时，要着力培育新兴产业，优先发展化工新材料和专用化学品，稳步推进现代煤化工升级示范。据透露，为配合“十三五”规划的落实，《石化行业转型升级三年行动计划》已经进入发改委会签阶段，有望在4月份发布。

中信建投认为，当前聚乙烯、聚丙烯、丁二烯、苯乙烯、乙二醇等主要石化产品价格均在上涨，这些产品的供需关系均在好转，整体石化行业盈利也在改善，石化行业正进入盈利大周期。

当油比水都便宜的时候，似乎忘了它的价值，但当前主要石化产品价格的反弹告诉，低油价正在重塑化工行业的格局。在原料路线之争中，油基产品正在胜出，石化行业有望进入盈利大周期，基于3个逻辑：

煤化工建设推迟：前几年油价高企，新型煤化工开展的如火如荼，尤其是煤（甲醇）制烯烃和煤制乙二醇项目对石化产品形成了巨大的竞争压力，导致多数石脑油裂解项目终止。14年下半年油价暴跌，虽然煤炭价格也大幅下跌，但超高的固定资产折旧使得大部分煤化工项目仍面临亏损，现在大部分煤化工项目都延迟建设。煤化工一般在油价60美元/桶以上时才会盈利，当前原油仍过剩，而且美国页岩油生产弹性大，将对油价持续施压，油价2年内重返60美元/桶以上的可能性较小，煤制烯烃项目短期内难以恢复建设。

近两年石化产品产能增长缓慢：一个炼化项目的完整周期一般需要5年以上，前两年受煤化工的影响，多数项目选择终止，根据新建拟建项目的情况，在未来两年内，我国石化产品产能增长会非常缓慢。

成品油增速下滑打压石化产品产出：随着经济增速放缓，我国成品油需求量的增速也在下滑，2015年同比增长5%，而主要石化产品2015年消费量的增速均在10%以上，聚乙烯为25%、聚丙烯为17%、PX12%，纯苯13%。在炼化一体化的产品体系下，成品油的销售情况将会限制石化产品的产出。主要石化产品（三烯三苯）的供需将持续收紧，价格上涨，盈利变好，石化行业有望迎来盈利周期。

重点推荐*ST华锦、上海石化、中国石化、中国石油、齐翔腾达、东华能源、卫星石化、万华化学等。

恒生电子净利4.54亿 巨额罚款尚处听证阶段

曾被证监会下了巨额罚单的恒生电子，3月28日晚间公告，2015年实现营业总收入22.26亿元，同比增长56.52%；实现净利润4.54亿元，同比增长25.86%。公司同时公布2015年利润分配方案，向全体股东按每10股派现金2.6元（含税）。

去年9月，证监会宣布恒生电子控股子公司恒生网络的HOMS产品因涉嫌违规，被监管机构立案调查并收到行政处罚事先告知书，其中表示将没收其违法所得1.328亿元，并处以3.98亿元罚款。彼时有业内人士预计，在A股剧烈震荡下,恒生电子去年全年净利润可能会不够交罚款。

不过，由于上述行政处罚尚处于听证阶段，尚未接到新的通知，这笔巨额罚款还没有完全从恒生电子流出去。恒生电子年报显示，截至2015年12月31日，基于会计谨慎性原则，公司控股子公司恒生网络已结合现实情况，以2015年12月31日账面净资产为限，累计确认预计负债5789.09万元。受上述事件影响，期末应收账款中1.12亿元已全额计提坏账准备。会计师事务所亦在审计报告中强调，提醒财务报表使用者关注上述行政处罚，其结果具有不确定性。

恒生电子表示，恒生网络已停止HOMS平台支持服务，现阶段将继续提供基本的IT服务，满足现有客户的需求。目前等待相关处罚情况的进一步通知。公司同时表示，金融监管政策如趋向严格，在金融法律政策完善之前，将对行业金融创新带来一定压抑，对此，恒生电子将“拥抱监管，稳妥创新”。

年报显示，2015年对恒生电子业务量贡献最大的来自于资产管理产品线，交易所产品线则保持迅猛发展的态势，成为公司2015年的明星产品。

此外，恒生电子同时宣布，拟以不超过6000万港元发起成立全资子公司恒生洲际控股（香港）有限公司，该公司拟成立两家香港合资公司，分别从事机构间的信息服务和行政管理人服务等。同时恒生洲际将作为控股平台，实施委托理财与其他相应投资，并作为恒生电子海外融资平台的主体。

比亚迪净利增逾5倍

产业“热风”下，2015年比亚迪（002594）新能源汽车业务延续强势增长，并带动集团净利润大增逾5倍。

比亚迪3月28日晚发布年报，公司2015年实现营业收入800.09亿元，同比增长近四成；实现净利润28.23亿元，同比增长逾5倍，接近此前业绩预告的上限。每股收益为1.12元。公司2015年度不进行利润分配和资本公积转增股本。公司计划在定增完成后，于2016年度中期拟根据现金流情况进行利润分配。

此外，比亚迪预计2016年一季度实现净利7.2亿至9亿元，同比增长约5至6倍。公司预计一季度传统汽车业务保持平稳发展、新能源汽车销量持续增长、太阳能业务盈利能力较去年同期有所好转等。值得注意的是，根据以前年度数据，往年公司一季度业绩表现都不突出。

比亚迪新能源汽车业务延续强势增长。公司目前主营汽车业务、手机部件及组装业务和二次充电电池及光伏业务。其中，汽车业务包含传统燃油车及新能源汽车业务。在收入结构方面，上述三项业务占集团总收入的比例依次约为51%、41%和8%，且三项业务在营收上较去年均有不同程度增长，尤其是汽车业务中的新能源汽车业务，2015年实现营收约193.42亿元，同比增长约1.64倍，占集团总收入的比例增至24.17%，成为公司重要的收入和利润来源。

新能源乘用车和商用车业务同步发力。伴随着新的电池产能投放，公司新能源汽车销量同比增长逾2倍至5.8万辆，居全球第一。其中，在乘用车方面，期内公司动力车型秦与唐共同占据全国插电式混合动力乘用车市场约80%的市场份额；在公共交通领域，公司2015年相继赢得瑞典、日本、美国、巴西等海外市场的电动巴士订单。此外，截至去年底，比亚迪在深圳投入运营的纯电动出租车e6和纯电动大巴K9，创造了全球最长行驶纪录。

不过，新能源汽车业务强势增长的同时，比亚迪传统燃油汽车业务销售承受压力。年报显示，受行业环境影响，其销量同比下降9.73%，至约32万辆。

比亚迪表示，2016年集团将推出插电式混合动力SUV车型宋及元；将加大力度开拓城市商品物流、环卫和仓储等细分市场；积极投入布局车联网和智能驾驶领域，打造汽车智能系统、构筑车云互联平台等。

业绩三连增+低估值 险资追捧这26只个股

随着年报陆续披露，机构持仓路径逐步显现。证券时报·数据宝统计显示，去年四季度险资调仓换股力度较大，增持和新进的个股数量合计89只，远超减持个股数量。此外，穿越牛熊的医药生物行业是险资最爱。

去年下半年，险资大规模举牌上市公司，成为A股市场一道亮丽风景线。在市场影响力逐渐增大的同时，作为市场中的长线资金代表，险资持仓动向也是市场关注的焦点。

数据显示，在目前已经公布年报的公司中，险资现身157家公司前十大流通股东名单，其中，增持37股，新建仓52股，减持32股，另有36股持仓未发生变化。

从持仓特点看，险资钟爱传统低估值、消费类蓝筹股。其中，医药生物行业由于风险防御特征明显，最受追捧，目前有28股入围，占比近两成。此外，化工、机械设备、房地产等行业也受到险资重点布局。

通常来说，保险资金来源主要包括传统保险产品、分红险、万能险等。从前十大流通股东中险资数量看，赛升药业和同仁堂两家公司半数席位被险资占据。

赛升药业去年四季末前五名流通股东被险资包揽，分别来自中融人寿保险旗下的分红险、万能险和传统保险产品，5家险资均为四季度新进，合计持有342万股，占流通A股比例为11.41%。同仁堂去年四季度被险资两次举牌，四季末，前十大流通股东中险资分别来自安邦保险、和谐健康保险、新华人寿，险资合计持有2.01亿股，环比增持821%。

去年下半年的举牌风潮，不仅让市场领略险资的资金优势，也让投资者更加清楚其投资偏好。基于保值增值考虑，险资对具有估值优势、绩优的蓝筹股偏爱有加。在险资增持和新进个股中，26股业绩三年连增，同时市盈率低于所属行业平均水平。

比如大华股份，去年公司实现净利润13.72亿元，同比增长20.10%。根据业绩预告，由于公司销售规模扩大、营业收入增长等原因，预计一季度盈利并且同比增长80%~110%。前十大流通股东中，两家险资现身，合计持有2931万股，环比增持33%。进一步追溯发现，沪指5178点以来，险资连续三季持有大华股份。与大华股份相似，险资还连续三季持有中国平安、承德露露、广电运通等8股。

值得注意的是，26股中，部分个股同样获得社保基金认可。比如华谊兄弟，四季度被一只社保基金新进持有；北京城建、人福医药、丽江旅游3股则被社保基金增持翻倍。

唐德影视拟购范冰冰旗下公司控股权

早已“星光熠熠”的唐德影视意欲再增其“星光”。

28日晚间，公司在停牌公告中称，拟现金收购无锡爱美神影视文化有限公司（下称“爱美神影视”）51%股份，并初步确认该收购构成重大资产重组标准。值得关注的是，爱美神影视由上市公司第十大股东范冰冰及其母亲张传美共同拥有。

记者查阅全国企业信用信息公示系统发现，爱美神影视成立于2015年7月30日，注册地无锡市蠡湖大道2009号，法人代表范冰冰，股东为范冰冰、张传美。公司经营范围为广播电视节目制作，电影的制作、发行与放映，组织文化艺术交流活动，剧本创作，培训服务，为电影拍摄提供技术咨询、技术服务，影视服装、器材租赁，利用自有资金对外投资等。

久远银海定增5亿做大主业 平安系力挺

久远银海今日公告称，公司拟以72.44元/股非公开发行不超过690.23万股，募集资金总额不超过5亿元，用于医保便民服务平台项目等，以建立医疗、医药、医保“三医联动”的业务发展体系。

在此次发行对象中，平安养老险认购不超过110.44万股，平安资管认购不超过321.06万股，广发恒定24号集合资管计划认购不超过120.67万股，久远银海1号定向资管计划认购不超过138.05万股。其中，平安养老险、平安资管的控股股东均为平安集团，广发恒定24号集合资管计划的认购人为平安集团控股子公司的高级管理人员，上述发行对象构成一致行动人，将合计持有久远银海超过5%的股份。久远银海1号定向资管计划的委托人为久远银海2016年度员工持股计划。

根据预案，在总额不超过5亿元的募集资金中，3.83亿元拟用于医保便民服务平台项目。该项目将覆盖医保经办与管理、医疗健康服务、医养结合服务、移动支付和健康大数据五大领域，构建集医疗、健康、养老、金融、保险于一体的智慧大健康平台，提供高效的参保人服务解决方案和医保控费与管理解决方案。

6480万元拟用于医保基金精算与医保服务治理解决方案项目。该项目主要内容为实施社会医疗保险和商业健康险领域的精算与大数据分析产品，包括医保基金监控、医疗支付决策支持和医保服务治理。

5270万元拟用于军民融合公共服务平台项目。该项目投资主要包含平台信息化基础设施建设、平台软件系统建设、平台运维及运营建设。

公司表示，将通过本次募投项目的实施，建立医疗、医药、医保“三医联动”的业务发展体系，综合运用“互联网+”的技术手段和大数据的思维模式，提高大健康业务联动效率，进一步强化公司的核心竞争力。（上证报）

大股东公开转让29.77%持股 钱江摩托实际控制人谋变

在停牌一个月后，钱江摩托宣布公司控股股东拟采用公开征集方式协议转让其所持的1.35亿股公司股份（占公司总股本的29.77%）。值得关注的是，本次协议转让将导致公司控股股东及实际控制人变更，公司将借此开启战略转型升级。

今年2月25日，公司宣布停牌筹划重大事项。3月24日，公司发布控股股东拟转让部分股权的提示性公告。今日，钱江摩托公告称，省国资委批准同意公司控股股东钱江投资公开转让其所持的1.35亿股上市公司股份（占钱江摩托总股本的29.77%）。若本次股权转让完成后，钱江投资所持上市公司股权比例将由41.45%降至11.68%，并导致公司控股股东和实际控制人变更。

关于本次股份转让的价格，公告显示，拟以股份转让信息公告日前30个交易日的钱江摩托股票每日加权平均价格的算术平均值（每股8.01元）为基础确定，最终价格将在拟受让方的报价基础上依据有关规定及综合考虑各种因素确定。

本次公开征集股权对受让方的要求相当高。除要求拟受让方不得将注册地址及主要办公场所迁离温岭市外，还要求拟受让方须总资产规模达到800亿元以上、净资产不低于300亿元，最近两年每年净利润不低于20亿元（财务数据以合并报表为准）；必须具有丰富的制造业投资、经营管理经验、有运作境内或境外上市公司的成功经验；具有国际市场销售渠道和经验，并提出未来5年内钱江摩托国际化战略以及钱江摩托产销超百亿战略。此外，拟受让方还需提供对钱江摩托的长期战略性发展规划，承诺未来对钱江摩托注入优质资产和业务，提出2016年扭亏为盈的计划及盈利承诺等。

财务数据显示，钱江摩托2014年度亏损1.96亿元，并预计2015年度亏损1亿元至1.25亿元。公司表示，若连续两年亏损，将被深圳证券交易所实施退市风险警示。为使公司避免可能出现连续三年亏损被暂停上市的情形，公司控股股东钱江投资拟引入战略投资者，推动公司优化整合和战略转型升级，促进实现产业重组和战略规划。

值得关注的是，本次协议转让股权的比例设定为29.77%，精准止步于30%的要约收购红线。“这既保证了公司‘新主人’的最大控股权和利益，又为公司的资本运作降低了难度。”有分析人士如此认为。（上证报）

杭州亚运会筹备将助当地企业发展

国务院近日发文批准成立2022年第19届亚运会组委会及其组成，组委会主席由体育总局局长刘鹏、浙江省人民政府省长李强担任。另据杭州市体育局透露，2022年亚运会组委会计划将于本月成立。杭州亚运会的筹备工作也将因此而提速。

业内人士表示，杭州市举办2022年第19届亚运会将提高当地的国际知名度，促进当地经济、社会的全面发展，并将进一步推动奥林匹克运动在我国的发展。

值得一提的是，2010年广州成功承办亚运会。广州市相关负责人当时曾透露，广州亚运会的总投资1200多亿。资金投入除场馆建设维护、亚运会运行资金外，主要用于城市面貌和环境改善，包括地铁建设、城市道路、桥梁、基础设施以及环境综合整治、工业污水治理等经费。

券商研报指出，对比广州投入的1200亿元，预计杭州举办亚运会的投入将只多不少，当地基建将获得显著提振。随着2022年亚运会举办时间的临近，当地的旅游业、服务业也将有明显的提升。

国务院此前曾印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，提出积极扩大体育产品和服务供给，推动体育产业成为经济转型升级的重要力量，促进群众体育与竞技体育全面发展，加快体育强国建设。力争到2025年，体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。

目前，我国体育产业发展相对还处于较低水平，总量尚小，市场空间巨大。未来11年体育产业将步入年复合增长率29%的黄金大道。同时产业结构调整势在必行，目前体育制造业与体育服务业比例为7：3，体育服务业目标占比为50%以上。齐鲁证券指出，随着2019年男子篮球世界杯、2022年冬奥会等重大赛事的举办权落地我国，未来10年内，我国有望迎来重大体育赛事的密集期。这对于我国推进体育产业振兴、促进体育消费的国家战略，将产生巨大的叠加效应。

公司方面，杭萧钢构主营钢结构产品。公司2015年年度业绩公告称，预计公司2015年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加120%左右。业绩预增的主因是，基于新技术的招商加盟新业务毛利的增加，2015年度业绩较上年同期增长较大。中金公司认为，公司是国内钢结构行业首家上市公司。考虑到公司技术许可业务推广顺利，未来业绩有望持续高增长。杭州解百属于当地百货龙头企业，与杭州体育发展集团合作跨界进入体育服务业，增资悦胜体育经纪公司。国泰君安认为，公司作为浙江省百货的龙头企业，在稳定主业的同时，不断在医疗与体育等现代服务业领域积极展开布局，未来有望打造多元经营生态，拓宽价值增长渠道，享受行业发展红利。

基金布局二季度 “震荡市”中寻结构机会

在恐慌下跌与估值修复中，猴年一季度行情即将收尾。面对错综复杂的基本面与阴晴难测的市场，公募基金是否会修正年初制定的投资策略？即将到来的二季度，基金经理们会做怎样的投资布局？

“去年年底，我们对2016年的点位预测是——2500点至3500点，从一季度市场的走势看，上证指数基本运行在这一区间中，目前我们还不调整我们的预测。”在接受记者专访时，泰达宏利基金总经理刘建称。

据上证报报道，在刘建看来，上述预测是他们对今年资本市场总体看法，既不悲观，也不是很乐观，“区间震荡”走势，对于机构投资者而言也是机会，基金公司一定会想办法抓住这个机会，进而为投资者创造更大的收益。

谈及3000点左右的当下市场，泰达宏利投资总监王彦杰告诉记者，宏观经济环境处于潜在的经济小复苏早期，股票市场近期的反弹也相对乐观地反映了市场对经济预期的改善，但仍需警惕通胀上行和人民币贬值的风险。

“谨慎，但并不意味着不可作为！”王彦杰建议投资者采取均衡的布局，兼顾成长和价值风格，上半场着重机会，下半场留意风险。同时，他认为今年市场的行业轮动速度较快，估值差也会逐步收敛。

与泰达宏利“箱体震荡”的观点类似，长盛基金权益投资部基金经理赵宏宇认为，从政策面来讲还是呵护股市，特别是去年股市大幅波动期间更为明显，今年应该是一个恢复重建，或者信心重建的一年，也是改革深化关键的一年，市场应该是一个螺旋式震荡上升的过程，他期待市场有“长牛”的走势。

大盘延续震荡 资金“游击”热门题材

周一，金融、地产走势疲弱，体育等热门题材获资金追捧，酿酒等基本面较确定的行业表现坚挺，大盘高开低走，震荡收跌0.73%。分析人士表示，短期看，美元指数“超调”后的反弹值得警惕，A股反弹已累积较大浮盈，短期市场反弹动能有所弱化。在存量博弈的格局下，资金或更乐于进行“游击战”。

昨日，在迪士尼、航天军工等题材早盘拉升的背景下，沪指高开后在3000点附近窄幅震荡，体育、中韩自贸等题材表现活跃，创业板指数一度涨近2%。临近午间，大盘冲高乏力开始回落，沪指退回3000点下方，券商、保险、房地产等权重板块午后纷纷回落，带领市场震荡下挫。上证综指收盘报2957.82点，跌幅0.73%，成交2323亿元；深证成指报10276.84点，跌幅0.61%，成交3937亿元。创业板指数报2199.69点，跌幅0.74%。

盘面上看，个股跌多涨少，但除了新股N通宇之外，共计30只个股涨停，无一股票跌停。金融、地产、钢铁等传统行业较为疲弱，迪士尼概念高开低走，体育产业盘中受资金追捧，而3月来一直表现靓丽的白酒板块昨日领涨。

对于白酒行业的持续上涨，申万宏源认为，白酒行业上涨的核心是大众需求改善，并伴随改革和整合的催化剂。从春季糖酒会传递出的趋势来看，高端白酒确定性复苏，茅台、五粮液、泸州老窖都传递出控量、提价或稳价、管理精细化的策略。

此外，体育、迪士尼等盘中市场热点出现了分化走势。

消息面上看，博鳌亚洲论坛成立15年以来的首个以体育为主题的分论坛近日举行，主题为“体育产业，下一个风口”。部分参会的资深体育界人士认为，未来资金将会以更强劲的势头涌入这个新兴产业。受此影响，体育产业概念股昨日上午表现抢眼，莱茵体育、中体产业盘中一度封住涨停，而后在大盘整体回落的拖累下涨幅收窄。

另一个资金已提前布局的迪士尼概念，受上海迪士尼乐园正式对外售票的消息刺激，早盘以超过2%的涨幅领涨，但高开低走，一开盘即出现明显回落。

龙虎榜也显示，资金在酿酒、体育等热门板块中出现了较大分歧。周一，古井贡酒获5机构净买入1.23亿元，同时遭4机构净卖出6036万元，买入额远高于卖出额。此外，莱茵体育在获得5机构净买入4.17亿元的同时也遭到5机构净卖出2.02亿元。

申万宏源策略团队认为，虽然当前市场并未摆脱存量博弈的格局，但其跟踪的股市货币流动速度近期明显上升，显示短期存量资金已“亢奋”起来，“游资乱战”可能是近期市场的主基调。

兴业证券王德伦策略团队也认为，短期经济基本面体现一定向好趋势，政策层面也体现出呵护资本市场的意识。在经济弱复苏而不是强复苏的背景下，建议投资者立足于打“游击战”，收获已有战果。

首先，从全球视角来看，申万宏源认为，美联储加息预期的缓解是全球风险偏好的核心驱动力，A股反弹是全球风险资产反弹的组成部分，短期美元指数“超跌”后的反弹值得警惕，A股短期反弹动能有所弱化。

其次，短期反弹已累积了较大浮盈。东吴证券表示，大盘持续走高，触发大量解套盘和获利盘。受之前市场情绪影响，资金无明显追涨意愿，预期大盘将围绕3000点进入震荡调整期。

但不容忽视的是，资金面也出现了一些有利因素，国泰君安乔永远策略团队认为，此次一线城市房市的政策调控力度超出市场预期，一线城市房市吸金效应的放缓或将使股市重回部分资金视野。（上证报）

资金关注相关周期概念股

昨日两市大盘双双高开，早盘震荡整理，午后逐波回落，最终双双以小幅下跌报收。两市共成交6260.5亿元，量能相比上周五小幅放大，但资金呈现出净流出的趋势。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出127.23亿元。

这主要体现在计算机、券商、电子信息、房地产、交通工具等板块。其中，计算机板块居资金净流出首位，净流出13.47亿元，净流出最大个股为金证股份、联络互动、恒生电子，分别净流出1.01亿元、0.80亿元、0.70亿元。券商板块居资金净流出第二位，净流出12.48亿元，净流出最大个股为兴业证券、中信证券、太平洋，分别净流出1.56亿元、1.33亿元、1.28亿元。电子信息板块净流出11.19亿元，净流出最大个股为华东科技、远望谷、保千里，分别净流出0.72亿元、0.61亿元、0.56亿元。

由此可见，前期A股市场的上涨逻辑已基本上被证伪。前期上涨逻辑主要有两个：一是筹码供给端收缩，二是加杠杆的政策预期。但从近期信息来看，筹码供给端并未萎缩，新股扩容、定向增发等仍然未见减缓。而加杠杆的政策预期似乎也不成立，场外配资监管力度仍将加强。在此背景下，市场近期出现了资金顺势减仓的现象，尤其是金证股份、恒生电子等受益于前期关于加杠杆的配资政策预期的品种，近几个交易日持续调整。

不过，市场情绪相比年初已有相当大的改观，交易性机会仍然多多。就目前来看，热钱围绕猪周期布局的特征渐趋明显。一方面，雏鹰农牧、天邦股份等个股出现了持续放量盘升的态势，显示有实力资金持续加仓。另一方面，猪周期已成为舆论关注的焦点，一段时间以来，猪价持续上涨，且目前尚未到达高峰，而猪周期是影响物价指数的核心因素。猪价持续上涨主要基于生猪存栏率继续回落，生猪供给端尚未明显回升，因此，未来猪价上涨趋势仍然值得期待。

就目前来看，猪周期概念股主要涉及两类。一是以生猪为核心的养殖类个股，如天邦股份、雏鹰农牧、牧原集团、温氏股份等。二是生猪产业链的饲料、动物保护等产业，如唐人神、瑞普生物、天康生物等。同时，随着猪周期来临，屠宰、肉制品类个股的估值也有望水涨船高，所以，上海梅林、双汇集团、顺鑫农业等个股也可跟踪。

（来源：证券时报）