新规之下：1个月中无1家新私募备案 部分因前景不明放弃“保壳”

年后私募围绕备案新规，发行产品、出具法律意见书、财务报告等，已经忙活了一个月。记者了解到，目前尚未有1家新申请私募完成备案，主要原因是新备案私募必须要有法律意见书等，但规范的法律文书尚无范本，协会也在受理、审核过程中。在这一个月中，私募对诸多细节仍然存在疑惑。

主因是法律意见书尚未通过

自2月5日中国基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（以下简称《公告》）以来，时间已经过去一个多月。在私募备案收紧的背景下，证券时报记者留意到，协会的“私募基金管理人公示”一栏，自《公告》实行后，目前没有一家私募机构完成备案公示，最后完成的一批时间尚在2月4日。

针对此疑问，记者咨询了相关业内人士。“主要原因是应该以后新备案的私募都要求提交法律意见书，但目前意见书没有标准，也没有听说谁通过的。协会还在受理材料，审核过程比较长。”广州某私募律师告诉记者。

北京某律师也补充表示，现在私募高管要求具备基金从业资格，大多数都在等着3月底、4月初的考试，而且法律意见书里面要求对高管的资格问题发表意见，所以有很多工作私募都在准备，才能进行备案。

上海某律师则认为，自私募备案收紧后，要求私募出具法律意见书等，律师现在在做，也收到了协会的反馈意见，进行改进，“目前主要是时间上的问题，相信过段时间规范好了，新私募备案自然水到渠成”。

记者以私募人士身份咨询基金业协会，得到答复是，“现在登记备案系统仍然在进行新申请私募的审核工作，但是目前不少机构都在准备法律意见书，而且我们审核的工作量也在加大，所以现在备案审核往后推迟”。

记者查阅了《公告》，也证实了这一点，“自本公告发布之日起，新申请私募基金管理人登记机构，需通过私募基金登记备案系统提交《私募基金管理人登记法律意见书》作为必备申请材料。”

前景不明 部分私募放弃“保壳”

实际上春节以后，私募、律师等围绕新规忙活已有一个月，关于“保壳”发产品、出具法律意见书、财务报告、基金从业资格考试等，他们仍然存在诸多困惑。

有券商机构业务部人士表示，部分私募欲放弃“保壳”，“券商最初都很热情，但我们接触到一些私募，开始也对‘保壳’一直比较关心，咨询的很多，但最后选择放弃的也不少。我们为争取客户四处奔波，成本很高，但是接触下来谈成的却没有几个。”接受记者采访的券商负责人告诉记者。

据记者了解，律师在出具法律意见书过程中也有很多困难。

首先，私募考虑成本问题，咨询的多、委托的少。前述广州律师表示，从专业角度来说，比较坚持目前5万左右的报价，但大多数私募还是对价格比较敏感，目前谈成的只有2～3个。

其次，律师尽职调查过程中，有很多问题界定不清。前述上海律师表示，“一方面，律师对私募的股东、实际控制人的关联企业和它的对外投资等方面去界定，花的精力比较多；另一方面，有些私募存在应付心理，直接把别人的风控制度模版拿来，当作自己的风控制度，根本不考虑公司实际情况。”

最后，律师将法律意见书递交后，等待协会给予反馈意见，但目前完成、可借鉴的案例屈指可数。

“我们已经提交了一份意见书，但目前还没收到反馈意见，所以我们也不敢接太多活，等协会认可，第一份意见书出台就可以作为范本来操作。”前述广州律师表示，据他们了解，也有律师已经收到协会的问题反馈。

记者也了解到，一些私募对律师资质、财务报告等诸多细节尚存疑问，而协会也打算随后在多地展开私募业务培训。

（来源：证券时报 吴君）