“智能”基金战胜“人工”基金 极端市场更稳

人机围棋大战首局人类认输,引起轰动。基金产品以量化选股为主策略的智能量化基金表现如何？是否战胜了人类主动管理的基金？

量化选股就是利用数量化方法选择股票组合，以期获得超越基准收益率的投资行为。量化选股策略可分为两类：基本面选股和市场行为选股，当下流行的大数据选股也被涵盖在内。

目前市场上有34只量化基金，2015年之前成立的有15只，2015年成立了14只，今年新成立5只。其中，业绩表现最好的是成立于2004年的光大核心，截至目前已经获得了313%的收益率。2011年成立的大摩多因子和申万菱信量化小盘分别收获了125%和115%自成立以来的收益。成立于2010年的长信量化先锋也录得了103%的收益。

今年以来，上证指数下跌19.12%，创业板指跌了27.38%。从近期这些基金的表现来看，跌幅超过20%以上的基金有10只，跌幅最大的亏损了26.8%。同时也有产品取得了正收益，获得正收益的有两只分别是成立于今年1月22日和2月3日的创金合信量化多因子以及东吴安盈量化，成立以来分别上涨了4.4%和2.7%。

记者对2015年之前成立的老量化基金进行了对比，跌幅均低于创业板指数。其中，华泰柏瑞量化A、申万菱信量化小盘和华泰柏瑞量化优选，今年以来的跌幅小于上证指数和创业板指，跌幅为15.28%、15.35%和15.71%。

在成立于2015年的14只基金中，今年以来的表现均好于创业板指数，仅有2只跌幅超过20%；今年成立的5只新基金中2只收益为负。

整体来看，34只量化选股基金中，跌幅超过20%的基金有10只，占比29.4%，无跌幅超过创业板指数的基金。收益为正的比例为8.82%。

再与今年以来1434只混合型基金的表现对比来看，跌幅超过20%的混合基金比例为39.26%，跌幅超过创业板指数的有14.57%，仅20.99%的混合基金收益为正。

从整体上看，量化选股的“智能”基金相对于“人工”基金表现等更加稳定，在极端市场情况下，并没有因为市场的大跌而出现更大幅度的下跌。

（来源：证券时报 王瑞）