多省市制定国企改革细化方案和试点计划 国企改革概念股一览

7、机械及军工板块

首先是军工这一块，今年整体的改革动作，后续肯定会比市场想的要快。第一军工基本上主流的都是央企，因为军工与它的属性有关。第二就是体制机制，军工这一块一定是央企改革的重中之重。我们主要是看几个军工集团：中航，航天（包括航天科技，航天科工），还有电科和中船。大家可以看一下我们的报告，如果从资产证券化率来看，弹性最大的肯定是电科，第二个是航天，我个人偏向是航天科技比航天科工进程要走的更快，跟集团的战略定位有关，第三个是中航跟中船。

我们这周周报也提出了国企改革是下一个风口，主要指的就是军工。光谈改革，可能弹性未必很大，但是如果跟资产证券化融合起来，这个空间就非常大了。我们现在有两个思路：第一，大集团，小公司，我们重点找产业空间够大的行业；第二，资产证券化率比较低，有可注入资产的，哪怕是预期比较大的这种公司。我们这里推荐几个重点标的：中航飞机，中航动力，成发科技，中国卫星，中直股份，中国重工。中航飞机、中国卫星、中直股份、中国重工是资产证券化率比较低，有可注入资产的。其中中航飞机、中直股份、中航动力除了国企改革，还跟两机专项有叠加，这样肯定会产生共振，效果一定比较明显；而成发科技、光电股份都是大集团，小公司且行业空间巨大。

机械这一块，我们年初做了一个研究，我们搭建了一个框架讲国企改革及标的筛选，关注两种类型公司，第一，如果原有业务不行的话，是否转型到新的领域，或者是后续资本运作空间巨大；第二，尚未进行改革的偏向大集团小公司，集团对公司的定位非常明确，有资产证券化预期。国企改革我们挑了这两种类型，因为大部分的机械行业都是充分竞争的，即使是改了，现在存量这么大的情况下还是不够的。但是如果叠加了我刚才讲的这两个因素，这种公司是能跑出来的。

我们精选挑了三个公司，分别是南方汇通，四川九洲，天地科技。南方汇通主要是南车集团定位为环保平台，未来会持续做大；四川九州是典型的大集团小公司，这个公司我们推了很久，但是后面我们认为还是会有不少空间，集团体内还有一些潜在注入的东西，而且只有这个平台，没有其他的地方可去；天地科技，可能会由煤炭机械慢慢的切入一些更好的，空间更大的领域，来做一些拓展。国企改革发散，一定会从央企发散到地方国企，如果从结构来讲，肯定是先看央企，再看地方国企，谢谢。