央企第二批改革试点名单有望上半年公布 国企改革概念股一览

6、建材板块

建筑材料行业为国家支柱产业，涉及到的国有企业比较多，比较有代表性的是中国建材旗下的五家建材上市公司平台以及中材集团旗下的五家建材上市公司平台，还有地方国资委控股的如海螺水泥、冀东水泥、福建水泥等等。

从我们接触到的公司的具体情况来看，国企改革大概分为三个方向，一是职业经理人制度及职工持股计划，二是资产证券化，其中涉及集团资产注入以及集团整体上市预期，三是产业链整合，以及在这一过程中引入战略投资者，国资委持股比例进一步降低。我们认为这三个方向未来在建材行业的上市公司中将分别得到体现。

具体到选股方面，我们提示两条选股逻辑，第一条选股逻辑是选择本身管理能力比较好，主业为竞争性行业的公司，我们认为竞争性行业的国企改革落地更为容易，时间也更为占先，由于公司的管理能力较好，在公司的生产经营进一步灵活之后，在产业链整合、搭建平台型公司方面具备发展潜力。推荐标的为被选为试点的中国巨石及北新建材。其中中国巨石看点在于产业链整合及集团资产注入预期，北新建材看点在于平台型公司的搭建。第二条选股逻辑是选择自身资产比较优质，由于自身的国企背景限制了公司竞争力的发挥，在国企改革方面空间比较大的公司。推荐标的为唐山国资委控股的冀东水泥以及北京国资委控股的金隅股份。其中冀东水泥的看点在于引入战略投资者及集团的整体上市预期，金隅股份的看点在于引入战略投资者以及原有资产盘活。上述四家公司是我们重点推荐的并且认为空间比较大的公司，详见近期周报及公司报告，除了这两条选股逻辑之外，我们认为其他公司也存在着国企改革空间，在国企改革催化过程中具备向上弹性，推荐标的为海螺水泥、方兴科技以及海螺型材，积极关注洛阳玻璃。