1075家上市公司年报预喜 或现布局良机

截至1月28日，两市有1651家上市公司公布2015年业绩预告，100家公司公布业绩快报，14家公司公布年报。业绩预告方面，除27家不确定之外，预喜公司（包括续盈）1075家，预喜公司数占比达65.1%。业内人士认为，1月是年报业绩预告披露的密集时段，基本面扎实的公司或现布局良机。

并购重组提振业绩

Wind数据显示，在1075家业绩预喜公司中，预增404家，略增380家，扭亏136家，续盈155家。在公布净利润增速的公司中，以业绩预告中净利增长率下限计，至少有907家公司实现净利润同比增长，有293家公司净利同比增长超过100%，18家公司净利同比增长超过1000%。

从业绩暴增公司来看，并表、处置资产收入以及补贴等非经常性损益是主要推手。

目前同比增速最高的是中天能源，公司预计全年实现净利2.15亿元-2.3亿元，同比增长74708.63%到79927.84%。公司表示，业绩暴增主要由于重组完成后，公司主营业务发生变更，合并财务报表范围发生变化；公司天然气销售大幅增加使净利润增长。增速紧随中天能源的是当代东方（同比预增8056.8%-8755.95%）和神州长城（同比预增7319.3%-8966.15%）业绩暴增均是由于收购资产并表所致。

在净利润规模方面，金融和地产公司居于前列。目前预计净利规模排名前三的是平安银行、广发证券和长安汽车。其中，平安银行预计全年净利润约为207.92亿元-227.72亿元，同比增长5%-15%。此外，此前通过换股吸收合并大华农实现上市的温氏股份在地产和金融公司重围中占得一席之地，预期净利规模暂居于第8，公司预计全年实现净利58.28-65.21亿元，同比增长110.02%-134.99%。

分行业来看，业绩预增的公司主要集中在传媒、化工、计算机软硬件、医疗医药、电气设备和汽车制造等行业。其中，传媒、互联网、医疗医药、电气设备等行业预喜企业占比均达到8成以上，显示在经济转型升级的背景下，这些行业发展形势向好。值得注意的是，TMT、医疗医药行业尽管整体向好，但行业内已经出现业绩分化，如计算机、化学药等板块内的传统子行业出现增速放缓迹象。传媒、互联网和创新药等相关公司仍维持高增速。

周期行业两极分化

与新兴行业总体向好的形势相比，周期行业业绩表现两极分化。业内人士认为，一些行业公司受益于成本端和需求端的改善，板块业绩大面积反转，这在经济增速下滑的背景下尤其值得关注。

随着史上最长的“猪周期”过去，生猪行业的牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、龙大肉食、新五丰等公司均预告公司业绩同比增长。其中，雏鹰农牧和新五丰均预告扭亏。高端白酒行业也扛过冬天，随着白酒消费逐步恢复，行业业绩转暖，*ST酒鬼预告扭亏，今世缘和口子窖等公司预告略增。

受益于油价下跌，交运以及PTA等行业成本大幅降低，行业公司业绩大幅上涨。受低油价和需求双重推动，目前已经公布业绩预告的4家航空公司净利增速均在50%以上。恒逸石化称，由于原油价格下行和下游需求回暖，公司PTA及聚酯纤维产品供需改善，预计全年实现净利润1亿元-2亿元，扭亏为盈。

电力方面，受益于煤价大幅下跌，火电、热电企业成本大幅下降。今年水量总体丰富，大中型水电站持续投产，水电发电量呈现快速增长态势。桂东电力预计，净利润为3亿元至4亿元左右，成功扭亏，发电量创历史最好水平。

随着风电建设提速，产业链相关公司业绩也出现大幅增长。目前公布业绩预告的风电产业链公司中，除华锐风电外，时代新材、天顺风能、中材科技、金雷风电等均预告业绩同比大幅增长。天顺风能预计全年实现净利2.8亿元至3.3亿元，同比增长60%至90%，业绩增长的主要原因是国内外风电市场产品订单增加明显。中材科技预计全年实现净利2.28亿元至3.04亿元，同比增长50%至100%。公司称，风电叶片产业受政策等因素影响，市场需求大幅增加。

两市目前业绩预忧公司达549家，其中预减152家、略减188家、首亏170家、续亏39家。煤炭开采、金属冶炼、石油加工、房地产、批发业等周期性行业则成为严重亏损公司的“重灾区”。

目前，预计净利润降幅最大的是中捷资源。该公司预计，全年亏损约4亿元。公司表示，缝纫机行业持续低迷，同时，为推进公司转型有机农牧业，清算部分破产子公司和计提资产减值准备，对全年利润将造成重大影响。

亏损金额方面，中海集运、中国重工和中煤能源目前位居前三，分别预计亏损28亿元、25-28亿元、23-28亿元。其中主业亏损严重是主要原因。此外，由于行业长期低迷，中海集运和中国重工均计提了数亿元资产减值准备，进一步加剧了亏损。

除周期性行业外，一些此前资本市场上的“概念制造者”——热门股预告首亏，这显示出热门概念并非能够转化为业绩。由于加盟渠道经营调整仍滞后于直营渠道，美邦服饰预计全年亏损3亿元-4.5亿元。上海钢联预计2015年首亏，公司表示将加大对钢银电商在线交易平台的投入，加强内部管理、努力增收节支。

机构扎堆次新股

随着基金年报披露，机构持仓变化情况逐步明晰。Wind数据显示，从基金等机构新增股票来看，收益稳定的次新股仍是机构最爱。思维列控、中科创达、奇信股份、读者传媒和中新科技均获得超过50家基金增持，其中思维列控获得118家基金增持。而央企改革概念股招商蛇口也获52家基金增持，其他新增的个股主要集中于中小创业板。

此外，在上市公司方面，随着年报逐步披露，部分公司前十大股东出现较大变化。财信发展的三季报中，前十大流通股东有七席均为机构，但最新年报中仅剩下一席，机构股东主要被自然人取代。海翔药业、齐星铁塔两家公司四季度前十大流通股东中均有新私募产品入场。

业绩大幅下降的花园生物获得众多机构追捧。年报显示，公司前十大流通股东中社保、公私募基金和QFII等中外机构扎堆。前十大流通股股东的7个均为2015年四季度杀入，其中，全国社保基金一零九组合和全国社保基金一一二组合分别以持股300.01万股、260.1万股位居第二、第四流通股股东席位；华夏资本-工商银行-中国工商银行股份有限公司私人银行部、中国建设银行-国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金、深圳展博投资管理有限公司-展博恒享1期证券投资基金则以110万股至132.6万股不等的仓位，位列第七、第八、第九流通股股东席位。此外，该公司还吸引了QFII的目光，挪威中央银行-自有资金以101万股成为其第十大流通股股东。挪威中央银行此前曾位列国电电力、京投银泰等多家上市公司十大流通股股东榜。

分析师指出，多家机构扎堆花园生物或是关注其2016年业绩反弹空间。公司主要产品胆固醇和VD3价格已经处于历史底部。

（来源：中国证券报 中证网 张玉洁）