股权质押危局：80家公司身陷囹圄 大股东爆仓预警增至7家

大股东爆仓预警增至7家 还有哪些公司可能步后尘？

A股持续暴跌，不仅使得前期高位参与定增的机构被套，而且拉响了高位质押股权的警报。截至发稿，近两日已有6家公司因质押股权濒临爆仓而停牌。

尽管股权质押出现系统性风险的可能性较低，但具体到个股可真不好说，三类个股的潜在风险还是较大的。

2016年以来，沪指累计跌幅高达22.7%。寒冬之下，有“危”有“机”。先来看看定增破发股的情况吧。

194股跌破定增价13股折价超40%

Wind数据显示，自2015年以来，已实施完成定向增发的上市公司共643家，截至1月27日收盘，有194家公司的股价跌破增发价格，占比约30%。

从跌破定增价的幅度来看，上述194只个股中，跌幅在20%以上的有76家，跌幅在30%以上的有39家。芭田股份（002170）、万顺股份（300057）、富瑞特装（300228）、国金证券（600109）等13只个股破增发价幅度均超过40%。其中，芭田股份破发幅度最大，高达70.45%。

“破发”股暗藏机会

分析人士指出，定向增发股频频“破发”凸显出当下市场低迷的困局。当市场持续走弱的时候，破发、破净现象会增多。不过，任何事情都有两面性，上市公司增发价遭遇破发对定增股东来说难免尴尬，不过对其他投资者而言，或许暗藏机会。

考虑到参与定增的多为产业资本，其更加看重的是公司未来的长期成长性，短期暴跌破发后，若未来市场环境改善，相关个股或成为价值投资洼地，值得重点关注。以下为折价幅度在30%以上的个股名单：

除了跌幅，投资者还可关注公司的成长性、解禁日期等情况。在目前跌幅超过20%的定增股中，解禁期在2016年年内，且2015年年报预增幅度在50%以上的公司有11家。

股权质押警报拉响注意三类股票风险

股市持续下挫，还引燃了股权质押危机的导火索。继冠福股份（002102）、海虹控股（000503）、锡业股份（000960）和齐心集团（002301）4家公司昨日晚间公告触及质押警戒线停牌后，今日（1月27日），又有两家公司拉响警报。

华仁药业（300110）今日午间公告，截至目前，公司控股股东华仁世纪集团有限公司共计持有的公司股票2.8亿股，已质押2.66亿股，质押比例为95%，其中质押给中泰证券的7710万股股份已触及融资预警线。另外，公司正在筹划签署战略合作协议，公司股票已于1月27日开市起停牌，拟于2月26日公告并复牌。

华仁药业还表示，华仁世纪集团有限公司正在采取积极措施，包括筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施降低融资风险，以保持公司股权的稳定性。

大东南（002263）今日晚间公告，因公司控股股东浙江大东南集团质押给浙商证券、长城证券的股票接近或达到警戒线及平仓线，根据相关规定，经申请，公司股票已于今日午后起停牌。

除了上述6家公司，2016年以来还有同洲电子因股价跌破股权质押警戒线而宣布紧急停牌。另外，还有慧球科技大股东借道增持的资管计划被强制平仓。

分析人士认为，尽管股权质押出现系统性风险的可能性比较低，但短期仍需要注意以下三类股票潜在风险：

一是质押股份占总股本比例较大的个股。因为此类股票一旦被强平，会有巨量股票被抛售，容易引发资金踩踏。

2015年1月1日以来，1400只个股合计发生了6978次股权质押，涉及参考市值达到3.35万亿元。截至目前，仍有1358家上市公司合计1587.8亿股未解除质押，涉及参考市值达2.8万亿元。

二是质押股份占大股东持股比例较大的个股。在股票质押出现风险时，补充现金或增加股票质押都是常见的做法，但如果股票质押占大股东持股比例过大，则可能会使得质押股东无法通过继续质押股票方式获取足够保证金。

以去年以来的股权质押未解押股数计算，两市共有66只个股的大股东已经处于100%质押状态，共涉及151次股权质押。

三是质押股份股价跌幅较大的个股，容易触发警戒线或平仓线。以下为股权质押比例在30%以上，今年以来跌幅在40%以上的个股名单：

（来源：证券时报网 莲花财经微信号 陈文斌）