1月14日重要理财信息：股市回归2时代人均亏20万

宏观面暖风频吹，进出口数据也双双回暖，但昨天上证综指早盘上行至3059.01点后开始震荡走低，尾盘走出一波“跳水”行情，以接近全天最低点的2949.60点报收，跌2.42%。创业板指更是跌逾4%。两市仅200余只个股收涨。主力资金全天净流出444亿元。从分项板块来看，电信运营、特钢出现主力资金小幅净流入，而软件服务、医药、化工等位居主力资金减持前列。

沪指3000点作为重要的心理关口，对投资者恢复信心有重要影响。但是，仅时隔4个月，A股近日却多次盘中跌破3000点。

新年以来，短短8个交易日沪指跌近600点，跌幅为16.66%。记者从同花顺ifinD系统提取的数据表明，去年12月31日，沪深两市的总市值为52.92万亿元，而到昨日收盘，两市总市值只剩下42.89万亿元，损失了10.03万亿元。中登公司12日公布的数据显示，目前持有A股的投资者为5032万户，按此计算，新年以来8个交易日股市投资者账户平均损失19.94万元。

A股开年走势不佳，但一些热点人物看法似乎并不太悲观。多头大王李大霄依然坚定看好其“婴儿底”，“虽然跌破3000，但坚定认为，3000点是将来的地平线，还会回来的。”李大霄在其微博中表示。他还指出，3000点的时候，大家应冷静面对，区别对待，蓝筹股在这个点位已具备了投资价值，A股已进入到价值投资区域。

引发A股近期调整的两大因素依然存在。首先，是人民币汇率波动。瑞银证券认为，今年流动性的不确定因素在于人民币汇率。随着美联储进入加息周期，人民币贬值预期可能会出现阶段性的加剧，引发市场对资本外流和国内流动性状况的担忧。

石油等权重股的走势对市场也是比较大的影响。周二夜间美国盘中国际油价跌破30美元，创下了十二年以来的新低，给原油开采行业带来了较大的业绩压力，原油开采行业在A股市场当中占有比较大的权重，因此油价的低迷侧面对市场形成了影响。后市若油价短线反弹，大盘也具备短线反弹的条件。技术派人士则认为，沪指已经五连阴，纵观A股历史六连阴都是罕见的；况且近期处于高点144天变盘时间窗口，本周后半周A股迎来短期变盘是大概率事件。

沪指开年8日抹掉5个月涨幅千只个股已跌破“婴儿底”

新年以来，短短8个交易日，沪指已经跌回“2”时代，一举抹掉2015年8月底以来近5个月涨幅，距离市场盛传的“婴儿底”2850点仅100点。值得注意的是，大盘虽尚未跌破2015年8月26日沪指创下的2850点阶段低点，不过已有超过千只个股股价低于当日水平。

市场低迷，成交萎缩，近日更是爆出不少融资盘爆仓的情况。对比2850点位，可以看出市场虽然不及当初疾风骤雨般下跌，但是在增量资金减少、政策真空的情况下，市场何时到底仍然未知。

目前市场处于政策面、消息面的真空期，也未出现大面积的恐慌。虽然市场已经有爆出部分融资盘爆仓的情况，但是相比于2015年8月底二次杀跌之际，市场仍然相对平静。不过，由于上轮2850点之际杀跌的惨状仍然历历在目，此次融资盘逼近平仓线以及市场存在大量的股权质押，监管层对于防范风险的态度如何值得关注。

个股方面，昨日（1月13日）沪指报收2949.60点，距离此前市场盛传的“婴儿底”2850点尚有100点的空间。不过，市场上其实已经有不少个股股价低于2850点水平。据东方财富数据显示，自2015年8月26日至2016年1月13日，股价（前复权）涨幅为负的个股达到了1200余只，其中超过一半为主板市场个股。虽然新年以来市场大跌，中小创个股招受重创，不过主板市场之前国家队托市资金买入，不少个股股价并未处于区间最低值，在经历2016年初急跌后，不少主板个股股价已经低于沪指2850点时价位。

恐慌心理至尾盘杀跌两融、绝对收益型专户平仓？

1月13日，沪深两市双双小幅高开，早盘在供给侧改革概念股的引领下市场小幅拉高，不料好景不长，由于交易量持续低迷，做多资金匮乏，于午间开始震荡向下。午后两点半，期指一波凶狠下杀，沪指跌破3000点，正式回到“2”时代。

当天盘后，华商价值共享基金经理、华商新兴活力拟任基金何奇峰表示，市场上午一度飘红，但下午尾盘变盘加速下跌，上证指数跌破3000点，创业板指数跌幅超过4%。虽然近两日人民币对美元汇率有所反弹，但年初以来市场的大幅杀跌使得投资者信心十分脆弱，加上市场整体估值水平相对依然较高，风险偏好的下降使得杀跌动能依然存在。

一家机构人士告诉记者，“据我们了解，当天出逃的主要是以两融资金、绝对收益型专户产品平仓为主，受制于平仓线，所以被动卖出。”

该人士称，绝对收益型专户产品设有止损线，很多产品的设计是，如果亏了20%，为了保护本金就清掉了。但由于前期熔断跌太凌厉，来不及调仓就跌破止损线了。

国元证券策略分析师王明利对记者表示，“现在的情况和前几天的下跌性质不一样了，今天的杀跌纯粹是心理作用导致的，认为破了3000点，就要再创新低了，所以都赶紧卖。而前几天下跌原因有之前涨幅大了后的政策调整，也有汇率的、有资金面的，还有熔断机制的因素。”

其强调，现在这些因素都没有了，也就是说导致下跌的主要因素都变了，但信心已经非常脆弱，这种信心的缺失，就会导致超跌。之所以出现尾盘杀跌，表现在行为金融方面，一般认为大底出现都是伴随着成交量的急剧萎缩，而现在还不具备这个特征，所以稍有反弹就会有人利用反弹出货、清仓。

“而下午涨不上去后，大家赶紧卖，导致集中出货，也就形成了尾盘杀跌。”王明利如是说。“我个人感觉主要是止损盘平仓所致，包括机构和散户的。机构资金也有可能，因为他们和散户一样，都会有止损位。如果是强平，那么一般都是在开盘的时候有所表现。”

招商证券量化交易和衍生品研究员方明也称，部分根据宽基指数做去留决定的交易者据此向空头投降，交枪离场。同时，3000点整数关口弃守，勾起了场内交易对于股权质押与券商融资盘平仓的恐惧心理，这是对两次平杠杆导致股灾的心理映射。

广东雪球投资管理公司董事长李昌民表示，尾市下跌主要是全天反弹无力，资金入市意愿不强。

“去年下半年股灾以来存活下来的私募基金大多都已到平仓线附近，今年以来A股已下跌超过20%众多私募基金被强行平仓，没有被平仓的也被动减仓，加上两融盘的抛售形成了多杀多。”李昌民直言。