钢铁煤炭总量将设“天花板” 供给收缩或致周期股反弹

李克强近日表示，未来三年钢铁、煤炭行业化解过剩产能目标，设定钢铁和煤炭全国总量“天花板”。中央设立专项资金，对地方和企业筹集的化解过剩产能资金进行补助，主要用于人员安置。分析人士认为，供给收缩也将不断引发周期股反弹，产能出清过程中，剩者为王，可关注优质国企上市平台。

化解过剩产能要与深化改革、企业重组相结合

李克强解释，化解过剩产能，要与深化改革、企业重组、优化升级相结合。要严控新增产能、淘汰落后产能、优化存量产能、开拓产能利用空间。要打出政策“组合拳”：中央将设立专项资金，对地方和企业筹集的化解过剩产能资金进行补助;加强金融扶持，对违法经营企业和“僵尸企业”要停止续贷;妥善安置职工;监督考核，清理取消地方违反相关规定制定的面向产能过剩企业的优惠政策和保护性措施。

李克强是在4日太原主持召开的钢铁、煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈会上做出以上表述的。此次的座谈会有多个钢铁煤炭主要产能大省及龙头企业参加。山西、河北、内蒙古、山东4省区负责人和河北钢铁、江苏沙钢、陕西煤化、淮南矿业等企业汇报了情况。

供给侧改革发力，煤炭钢铁否极泰来

兴业证券认为，价值投资的角度，产能出清过程中，剩者为王。1)凭借过低成本或者过硬技术优势活下来的公司。2)利润转移的机会。产能出清阶段，有利于产业链上下游相关的、有需求的其他行业，比如，成本端受益的产业链下游，有需求的伴生矿等等。从博弈性交易的角度，产能出清过程中，供给收缩将不断引发周期股反弹。

广发证券认为，经过十几年钢铁企业的粗放式发展，钢铁行业环保及市场压力逐渐显现，供给侧改革成为钢铁行业去产能重要推手。从行业存量资产、行业和上市钢企国资占比和产业链的角度上来考虑，钢铁行业均是国企改革的重要领域。而煤炭行业在供给侧改革预期下，行业供给端收缩希望也加大，1月煤价或平稳回升。建议关注钢铁集团优质上市平台和煤炭地方国企龙头。

附：李克强座谈会重要表示

化解过剩产能，要继续坚持以壮士断腕的精神，与深化改革、企业重组、优化升级相结合。

一是严控新增产能。认真论证并合理确定未来三年钢铁、煤炭行业化解过剩产能目标。根据市场需求，设定钢铁和煤炭全国总量“天花板”。

二是淘汰落后产能。对环保、能耗、安全生产达不到标准和生产不合格或淘汰类钢铁产能要依法依规有序关停退出，拆除动力装置。凡采用国家禁止的采煤方法、工艺且无法实施技术改造或安全生产不合格的煤矿要坚决关闭淘汰，彻底封闭井口。应依法关停的十三类落后小煤矿，必须在2016年落实到位。

三是优化存量产能。理顺要素价格市场形成机制，提高产业准入能耗、物耗、水耗和生态环保标准，促进企业产品升级，加快向高端、智能、绿色方向转型转产。鼓励企业开展上下游兼并重组，提高产业集中度。引导扭亏无望企业主动退出。

四是开拓产能利用空间。支持企业利用“互联网+”、国际产能合作和装备走出去等，积极拓展国内外市场。五是创造新的就业空间，为钢煤企业人员转岗提供支撑，支持传统企业开展“双创”。

化解过剩产能要坚持“市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持、综合施策”，因地制宜运用经济、法律、技术、环保、质量、安全等差别化手段，打出政策“组合拳”。

一是加大财税支持。中央设立专项资金，对地方和企业筹集的化解过剩产能资金进行补助，主要用于人员安置，支持力度与去产能规模挂钩。妥善解决企业办社会职能和历史遗留问题。

二是加强金融扶持。完善债务处置、不良资产核销等政策，对主动退出产能的企业给予支持，对违法经营企业和“僵尸企业”要停止续贷。同时要防止企业逃废债务。

三是妥善安置职工。兜牢民生保障底线，通过转岗就业、扶持创业、内部退养、公益性岗位安置等方式，合理安排分流职工，维护其合法权益。四是加强监督考核。省级政府对本地区化解过剩产能负总责。清理取消地方违反相关规定制定的面向产能过剩企业的优惠政策和保护性措施，把落后产能退出纳入地方考核指标体系，加强社会监督，防止其死灰复燃。

李克强强调，培育新动能和改造传统动能形成双轮驱动是治本之策。近几年通过实施创新驱动发展战略，开展大众创业、万众创新和“互联网+”行动等，创造了大量就业岗位，为传统产业减员增效升级创造了良好条件。产业结构调整优化不能只盯老产业，更要注重发展新产业、新业态等新动能，打造“双引擎”，为传统产业减少富余人员、拓展新的就业创造条件，通过开拓创新、提高劳动生产率焕发新的生机。