2015年同业存单发行量破5万亿 发行井喷仍将持续

在利率市场化持续推进的背景下，发行同业存单已经成为银行优化负债结构、拓宽负债来源的重要渠道。

统计数据显示，2015年度同业存单发行机构数量、计划发行规模、实际发行规模均较去年大幅增长。其中，实际发行规模5.31万亿元，是2014年全年发行量的5.9倍。

此外，根据中国货币网披露，目前已有兴业银行、浦发银行等29家银行公布2016年同业存单发行计划，累计规模已达3.78万亿元。

全年发行量超5万亿

同业存单在2015年进入发行快车道。数据显示，2015年共有约300家银行类金融机构对外公布同业存单发行计划，计划发行总额于2015年6月末便达到33486亿元，相当于2014年的2.22倍；实际发行方面，2015年同业存单总发行量突破5万亿，达到53065亿元，是2014年全年发行量的5.9倍。

一位城商行资产负债部门负责人表示，同业存单发行量的大幅增加主要是“需求决定供给”。一方面，2015年市场资金较为宽松，价格逐步下行，存单市场需求量增加；另一方面，基金公司等投资主体放开同业存单投资权限，且参与度非常活跃。

与国有大行发行动力不足、小型商业银行发行能力不足不同，股份行、城商行均具备一定的发行动力和能力，成为同业存单发行主体。其中，股份行同业存单发行规模达2.94万亿，占市场总额的55.37%。兴业银行、浦发银行、平安银行位居发行量前三，发行规模分别为5628亿元、4609.3亿元、3767.3亿元。城商行中，上海银行发行规模最大，2015年实际发行同业存单2425.1亿元。

华南地区一家股份行金融市场部人士认为，股份行、城商行的同业存单发行动力首先来自稳定存款的需求。此外，这两类银行负债成本较高，而同业存单的付息成本明显低于线下吸收同业存款的付息成本，对同业存款具有一定的替代效应。

发行井喷仍将持续

经历2015年的爆发式增长之后，今年同业存单发行走势如何？证券时报记者采访的多位业内人士普遍认为，发行规模仍将持续井喷态势。

一位股份行战略研究人士认为，由于2015年7月起，非银金融机构持有的同业存单纳入一般性存款，且基金公司开放同业存单购买权限，预计2016年同业资金将继续从线下向线上转移，这将继续刺激同业存单的需求。

“此外，从供给端看，同业负债占比高，未来应对利率市场化的压力更小，同业存单也是降低融资成本、提高资产负债管理能力和市场化定价能力的有效工具，其供给也将持续加大。”上述人士表示。

相关数据也在佐证前述观点。根据中国货币网披露，目前已有兴业银行、浦发银行等29家银行公布2016年同业存单发行计划，累计规模达3.78万亿元。其中，浦发银行、平安银行、兴业银行和招商银行2016年度同业存单计划发行额度分别为5000亿元、5000亿元、4500亿元、4000亿元，分别相当于2015年的2倍、1.67倍、1.5倍、2倍。