5、有色金属消费回暖

2018年12月份，国内有色金属销售指数触底反弹至101.6%，较上月回升4.7个百分点，显示行业需求有所回暖，市场销售情况较上月有所好转。从终端市场来看，11月份，汽车产销形势较好，环比呈现较快增长，产量明显高于销量。11月份，汽车产销175.48万辆和169.71万辆，环比增长13.67%和10.10%；房地产方面，1-11月份新开工面积188895万平方米，增长16.8%，增速比1-10月份提高0.5%。1-11月份施工面积804886万平方米，同比增长4.7%，增速比1-10月份提高0.4%；家电方面，11月份，国内空调产量为1519.8万台，环比大幅增长12.01%；冰箱产量为707.0万台，环保增长3.2%；冰柜产量150.7万台，环比激增19.13%。纵观后市，在经济下行压力下，有色金属的终端消费将持续疲弱。电线电缆增速大幅下滑，且预期难有增量；房地产下行周期已经逐步展开，虽然从销售端到投资以及建设端的传导存在一定的时滞，但竣工及销售增速的疲弱将抑制有色金属的消费需求；而汽车与家电等消费领域则步入负增长模式，下行压力较大。

6、汽车销售量明显回升

2018年12月份，汽车销售量指数触底反弹至102.9%，较上月大幅回升9.6个百分点，指数升至近三个月以来的最高，显示国内汽车销售形势较好。从市场情况来看，多年来形成的年底习惯性购车消费使得12月份客户成交意向变强，同时，全国多地确定不会提前实施“国六”排放标准的消息，缓解了部分消费者持币观望的情绪，拉动了部分销量。据中汽协数据显示，11月份国内汽车销售量为169.71万辆，环比大幅增长10.10%。另据中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”的数据来看，12月份，国内市场需求指数为48.4%，较上月大幅回升33.2个百分点；当月平均日销量指数为50.7%，较上月大幅回升22.2个百分点。

三、商品库存增速减缓

2018年12月份，大宗商品库存指数两连降至100.4%，较上月回落2.1个百分点，指数跌至近七个月以来的最低，显示商品库存增速有所减缓。从各主要商品的库存情况来看，本月钢铁和原煤库存有所下降，有色金属库存止跌回升，其余品种均呈现增长态势，但增速均出现不同程度的减缓。

1、钢铁库存有所下降

2018年12月份，钢铁库存量较上月减少2.8%，时隔四个月后再现减少格局。本月钢铁库存出现下降，我们认为一方面是因为钢铁产量明显下降，另一方面是现阶段冬储利润空间小、风险大，因此钢贸商对市场持有观望心态，并没有进行大量补库。据西本新干线监测库存数据显示，截至12月28日，国内主要钢材品种库存总量为807.87万吨，较11月末减少24.94万吨，降幅2.99%，较去年同期增加6.72万吨，增幅0.84%。另据中钢协统计数据显示，截至12月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1214.03万吨，旬环比减少2.4万吨，下降0.20%。综合来看，本月市场库存和钢厂库存合计较去年同期减少19万吨，而上月为增加131万吨，整体库存压力明显缓解。