目前面膜的国货前三大品牌分别是：一叶子、御泥坊、百雀羚，实际上面膜市场份额排名第二的进口品牌公司欧莱雅集团的主要面膜品牌也是原来的国产品牌美即，所以我们可以基本假设面膜行业的前四名均是国产品牌。
这是化妆品细分赛道中唯一一个由国产品牌占据前四位的细分赛道，为什么呢?我们认为十分重要的原因就在于：面膜是一个近年来才被创造出庞大需求的新品类，这个品类的萌芽尽管是从海外开始，但是其在发展出便利性强的贴片面膜的过程中，在国内市场的成长和推广都是由国产品牌去培育的，且在面膜品类崛起的过程又与近年来增长的电商和CS渠道相关，这2个渠道也是国货有机会超越进口品牌的渠道。因此，我们得以看到了目前的现象。
数据来源：微博数据中心
图表9：面膜行业市场规模变化
除了面膜这个品类以外，从乳液演变出的精华，从面霜演变出的眼霜，从粉底演变出的BB霜，从口红演变出的唇彩，以及最近最火的从精华演变出的安瓶;甚至包括使用方式的演变，从自己涂抹演变出来的美容院按摩、医美设备、家用美容仪等等，推陈出新的速度可能远远超过很多其他的消费品行业。
而一旦出现新的品类时，就有可能出现新的市场机会。这也是为什么我们需要关注新品类中所冒出尖的新公司，这些公司可能是伴随着对整个品类的消费者教育过程中诞生和成长的，因此能够充分享受细分行业的成长红利。
竞争格局维度4：品牌与营销
化妆品行业仍然是一个品牌与营销十分关键的行业，而难以用性价比来判断化妆品品牌的优劣。营销推广对于品牌的塑造是维持竞争格局或打破竞争格局的关键维度之一。
我们以欧莱雅、雅诗兰黛、御家汇、上海家化4家公司进行比较，2017财年4家公司的毛利率水平分别为71.7%、79.4%、52.1%、64.9%，销售&管理费用占比分别为：50.4%、63.2%、40.9%、58.3%。
而根据披露具体宣传推广费的欧莱雅、御家汇、上海家化的情况看，宣传推广费占比分别为29.4%、18.7%、31.1%，虽然EL未披露具体数字，但是其SG&A费用率是四者最高的，有理由推断其宣传推广费也相对较高。所以营销与品牌对于竞争格局而言的重要性不言而喻。
数据来源：微博数据中心
图表10：欧莱雅、雅诗兰黛、御家汇、上海家化FY2017比较
注：由于海外公司披露口径为Selling、general&adminstrationexpense，所以此处将御家汇的销售与管理费用合并计算作为可比项;宣传推广费包括Advertisingandpromotionexpenses或宣传推广服务费或营销类费用;折算汇率以期末汇率为准。
如发现本站文章存在版权问题，烦请联系editor@askci.com我们将及时沟通与处理。
2020年受疫情影响较大的行业分析系列之三——旅游行业篇（图）
2020年1-2月全国光缆产量统计数据分析
2020年1-2月全国发动机产量同比下降38.8%（图）
2020年1-2月全国十种有色金属产量为935.4万吨 同比增长2.2%
中国“新基建”7大产业链之工业互联网产业链全景图（附项目名录）
2020年1-2月全国啤酒产量为315.9万千升 同比下降40%
2020年1-2月全国乳制品产量为361.4万吨 同比下降17.5%
2020年1-2月全国精制食用植物油产量为639.3万吨 同比下降20.3%
人工智能成“新基建”消费投资主战场！2020年人工智能产业链深度透析（附企业名录）
中商产业研究院《2020年云办公行业市场前景及投资研究报告》发布
