香港零售业总销货价值同比从2014年开始下跌，近期出现回升迹象
近几个月香港零售业的回暖首先来自旅游业的提振。目前每4个去往香港的游客里就有3个来自中国内地，而此前因为政治风波、港元升值等因素而减少的内地游客数量开始回升。香港旅游发展局最新数据显示，上半年访港旅客人数同比上升2.4%，达到近2781万。
高盛6月发布的一份报告曾预测，受访港游客消费复苏影响,预计香港2016年-2020年的销售年增长水平将维持在2%-3%。
不过，旅游业的消费动力正在发生变化。曾经支撑香港零售业的珠宝店、表行和奢侈品店日子越来越不好过。商业地产服务公司世邦魏理仕3月发布的数据显示，从2014年到2017年，铜锣湾、中环、尖沙咀和旺角这４个香港核心商圈的租金已从2014年的高位下跌约四成。即便这样，仍有商家陆续撤出。
香港旅游业议会总干事董耀中也认为，来港旅客开始“升级换代”，他们买买买的对象已从值钱的奢侈品，转向了鞋帽、化妆品和药品等消费品。同时，购物之外，来体验香港本地特色的游客也在变多。
除了游客的力量，今年香港经济形势的向好，也在拉动本地的消费支出。香港上半年失业率维持在3.1％的低水平，且香港今年的楼市与股市都表现良好，资本市场欣欣向荣带来的财富效应也让人的消费变得更大手大脚起来。
不过，对于这个势头是否能持续下去，并不是所有人都信心满满。美银美林在报告中指出，香港零售业6月微弱的增幅远低于市场预期的超过2%的增长。它们认为，香港本地稳固的消费者信心和劳动力市场复苏可以支撑本地的消费增长，但来自内地游客的消费增长却仍有放缓的可能。
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