2017-2022年中國私募股權投資基金運作模式及投資趨向戰略研究報告-中商產業研究院

內容概括

私募股權投資（PE）是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開發行股票（IPO）、兼并與收購（M&A）或管理層回購（MBO）等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發展、上市，此后通過轉讓股權獲利。
發展私募市場，對于扶持初創企業、擴展中小企業融資渠道有重要作用，也將進一步滿足居民的理財需求，有利于活躍金融市場，支持實體經濟發展。在當前“大眾創業、萬眾創新”的環境下，國家積極支持私募行業發展。2017年上半年，中國PE市場保持良好狀態，上半年中國PE市場資本存量增幅為4%，繼2016年可投資本量高位基礎上小步上浮618億元人民幣，預計2017年下半年中國PE投資市場將從擴張布局進入深耕細作階段。2017年上半年，中國私募股權投資機構新募集600支基金，募集金額為3678億元人民幣，2017年上半年，中國私募股權投資市場共發生1623起投資案例，投資金額達到3060億元人民幣。
中國私募股權投資包括眾多行業，2017年上半年，互聯網行業投資案例數及投資金額占據所有行業第一名，按投資案例和投資金額集中度看，2017年上半年我國私募股權投資市場中，北京投資案例數最高，達443起；投資金額為1618.66億元。
從政策層面來看，國務院在《國務院辦公廳關于全面放開養老服務市場提升養老服務質量的若干意見》中指出，要進一步調動社會力量參與養老服務也發展的積極性，創新工作思路，盡快破除養老服務業發展瓶頸，激發市場活力和民間資本潛力，加大“放”的力度。為深入貫徹執行《意見》多地方多部門也提出，鼓勵股權投資等市場化方式參與運作養老投資基金。此外，在“大眾創業、萬種創新”方面出臺的一系列政策，也表明了扶持創業促進市場繁榮的決心。在這些政策的鼓勵下，許多富有活力和競爭力的企業誕生，也為股權投資市場帶來更多機遇。另外，從目前發展趨勢來看，總體經濟運行還是相對平穩，就業形勢、居民收入、社會大局等各方面發展都相對穩定。所以，綜合各個層面來看，未來股權投資必將迎來發展黃金期。

報告目錄

第一章私募股權投資的定義及相關概述 9

第一節私募股權投資的定義、分類及特點 9

一、私募股權投資定義 9
二、私募股權投資分類 9
三、私募股權投資特點 9
四、私募股權投資基金類型 10

第二節私募股權投資的運作流程與形式 11

一、投資運作流程 11
二、私募股權投資主要組織形式 13
三、私募股權投資方式分析 14
四、私募股權基金的投資策略 14

第三節中國私募股權投資市場發展的基礎與條件 15

一、中國經濟持續增長為PE市場發展奠定堅實基礎 15
二、中國私募股權投資市場環境日漸完善 15
三、新三板為私募股權投資拓寬退出渠道 16

第四節中國私募股權投資方式解析 17

一、PIPE成為PE主要投資方式 17
二、傳統行業為主要投資領域 17

第二章全球私募股權投資行業發展分析 18

第一節全球私募股權投資行業發展綜述 18

一、全球私募股權投資行業現狀 18
二、全球私募股權投資市場的格局展望 18

第二節美國私募股權投資行業發展現狀 19

一、美國私募股權投資行業發展歷程分析 19
二、美國私募股權投資行業主要特點分析 20
三、美國私募股權投資行業的類型與策略 21
四、美國私募股權投資行業對我國的啟示 22

第三節日本私募股權投資行業發展現狀 23

一、日本私募股權投資行業發展歷程分析 23
二、日本私募股權投資行業運營模式分析 24
三、日本私募股權投資行業發展動態分析 26
四、日本私募股權投資行業對我國的啟示 26

第四節國際私募股權基金投資風險控制經驗借鑒 27

一、風險與風險控制的定義 27
二、母基金業務的風險與回報 27
三、母基金業務的潛在風險梳理 28
四、私募股權基金投資風險的獨特性 29

第三章中國私募股權投資行業分析 31

第一節中國私募股權投資基金發展概況 31

一、中國私募股權投資基金發展歷程 31
二、中國私募股權基金發展特點分析 32
三、中國私募股權投資機構分類情況 33

第二節中國私募股權投資基金發展分析 34

一、私募股權基金可投資資本量 34
二、中國私募股權基金募資狀況 34
三、私募股權投資新募集基金類型 35

第三節中國私募股權投資基金投資情況 36

一、中國私募股權投資總量分析 36
二、中國私募股權投資策略分析 37

第四節中國私募股權投資基金退出情況 38

一、中國私募股權市場退出情況分析 38
二、中國私募股權市場退出方式分布 38

第四章中國重點地區私募股權投資行業發展分析 40

第一節中國私募股權投資呈現出地區發展差異 40

第二節私募股權投資行業重點區域運營情況分析 41

一、北京市私募股權投資行業發展現狀 41
二、天津市私募股權投資行業發展現狀 42
三、河北省私募股權投資行業發展現狀 42
四、山西省私募股權投資行業發展現狀 43
五、內蒙古私募股權投資行業發展現狀 43
六、遼寧省私募股權投資行業發展現狀 44
七、吉林省私募股權投資行業發展現狀 44
八、黑龍江省私募股權投資行業發展現狀 45
九、上海市私募股權投資行業發展現狀 45
十、江蘇省私募股權投資行業發展現狀 46
十一、浙江省私募股權投資行業發展現狀 46
十二、山東省私募股權投資行業發展現狀 47
十三、江西省私募股權投資行業發展現狀 47
十四、福建省私募股權投資行業發展現狀 48
十五、深圳市私募股權投資行業發展現狀 48
十六、安徽省私募股權投資行業發展現狀 49
十七、河南省私募股權投資行業發展現狀 49
十八、湖北省私募股權投資行業發展現狀 50
十九、湖南省私募股權投資行業發展現狀 50
二十、廣東省私募股權投資行業發展現狀 51
二十一、廣西私募股權投資行業發展現狀 51
二十二、海南省私募股權投資行業發展現狀 52
二十三、重慶市私募股權投資行業發展現狀 52
二十四、貴州省私募股權投資行業發展現狀 53
二十五、四川省私募股權投資行業發展現狀 53
二十六、云南省私募股權投資行業發展現狀 54
二十七、陜西省私募股權投資行業發展現狀 54
二十八、甘肅省私募股權投資行業發展現狀 55
二十九、寧夏區私募股權投資行業發展現狀 55
三十、新疆區私募股權投資行業發展現狀 56

第五章中國私募股權投資的主要領域分析 57

第一節中國私募股權投資的熱點領域 57

一、熱點行業投資 57
二、投資新領域 58

第二節互聯網 59

一、互聯網產業私募股權投資狀況 59
二、互聯網產業投資潛力巨大 59
三、互聯網產業發展變化趨勢分析 60

第三節汽車 60

一、汽車產業私募股權投資狀況 60
二、汽車產業受資本投資青睞 61
三、中國汽車產業基金前景廣闊 61

第四節生物技術/醫療健康 62

一、生物醫藥產業私募股權投資狀況 62
二、生物醫藥產業重點投資對象分析 62
三、生物醫藥產業發展變化趨勢分析 63

第五節娛樂媒體 66

一、娛樂媒體行業私募股權投資狀況 66
二、文娛行業受私募股權投資青睞 67
三、文娛行業投資模式及前景分析 67

第六節機械制造 67

一、機械制造行業私募股權投資狀況 67
二、機械制造行業私募股權投資機遇 68
三、機械制造行業投資前景分析 68

第七節其他領域 69

一、IT 69
二、金融 69
三、電信及增值業務 70
四、電子及光電設備 71
五、房地產 71

第六章國際重點私募股權投資機構發展分析 73

第一節高盛集團有限公司 73

一、企業發展基本情況 73
二、企業經營情況分析 73
三、企業中國投資情況 73

第二節黑石集團（又名佰仕通集團） 74

一、企業發展基本情況 74
二、企業經營情況分析 74
三、企業中國投資情況 75

第三節 Kohlberg

Kravis Roberts 75
一、企業發展基本情況 75
二、企業經營情況分析 75
三、企業中國投資情況 76

第四節凱雷投資集團 76

一、企業發展基本情況 76
二、企業經營情況分析 77
三、企業中國投資情況 77

第五節美國華平投資集團 77

一、企業發展基本情況 77
二、企業主營業務分析 78
三、企業中國投資情況 79

第七章中國重點私募股權投資機構發展分析 80

第一節九鼎投資 80

一、企業發展基本情況 80
二、企業主營業務分析 80
三、企業經營情況分析 80
四、企業競爭優勢分析 81

第二節中信產業基金 82

一、企業發展基本情況 82
二、企業主營業務分析 82
三、企業經營情況分析 83
四、企業競爭優勢分析 83

第三節復星資本 83

一、企業發展基本情況 83
二、企業主營業務分析 84
三、企業競爭優勢分析 84
四、企業投資案例分析 84

第四節鼎暉投資 85

一、企業發展基本情況 85
二、企業主營業務分析 85
三、企業競爭優勢分析 86
四、企業投資案例分析 86

第五節建銀國際 87

一、企業發展基本情況 87
二、企業主要業務分析 87
三、企業經營情況分析 87
四、企業競爭優勢分析 88

第六節弘毅投資 89

一、企業發展基本情況 89
二、企業主營業務分析 89
三、企業競爭優勢分析 89
四、企業投資案例分析 89

第八章中國私募股權投資基金發展的問題及對策 91

第一節中國私募股權投資基金面臨的主要問題 91

一、缺乏良好政策環境，相關的制度建設有待完善 91
二、相應的主體不明確，投資基金的角色沒有明確 91
三、市場認可度有待提高，資金募集渠道狹窄 92

第二節中國私募股權投資基金發展對策分析 92

一、加快法制建設進程和健全相關的法律法規 92
二、拓展募資來源和增加有效資金供給 93
三、培養專業人才和提高管理團隊素質 94
四、加大力度對高新技術投資以及對中小企業的投資 95

第九章 2017-2022年中國私募股權投資基金發展趨勢及前景分析 96

第一節中國私募股權投資基金相關政策分析 96

一、私募股權投資監管政策發展分析 96
二、私募股權投資法律法規分析 97
三、私募股權投資扶持政策分析 98

第二節 2017-2022年中國私募股權投資基金發展趨勢及前景 101

一、2017-2022年中國私募股權投資基金發展趨勢分析 101
二、2017-2022年中國私募股權投資基金發展前景分析 104
三、2017-2022年中國私募股權投資基金發展潛力分析 104
四、2017-2022年中國私募股權投資基金投資機會分析 104

圖表目錄

圖表 1 私募股權投資分類 9
圖表 2 中國私募股權投資市場環境分析 15
圖表 3 美國私募股權投資行業的類型與策略 21
圖表 4 母基金私募股權基金投資的風險分類 28
圖表 5 投資項目數在10個以上的機構各類占比情況 33
圖表 6 2011-2017年中國PE可投資于中國大陸資本存量比較 34
圖表 7 2011-2017年中國PE募資狀況 35
圖表 8 2017年PE新募集基金類型分布（按募集基金數） 35
圖表 9 2017年PE新募集基金類型分布（按募集金額） 36
圖表 10 2011-2017年中國私募股權投資情況分析 37
圖表 11 2015-2017年PE投資策略分布（按投資案例數） 37
圖表 12 2015-2017年PE投資策略分布（按投資金額） 37
圖表 13 2011-2017年中國私募股權市場退出情況 38
圖表 14 2017年私募股權市場退出方式分布 39
圖表 15 2017年PE投資地域分布（按投資案例數） 40
圖表 16 2017年PE投資地域分布（按投資金額） 41
圖表 17 2013-2017年北京市私募股權投資情況統計 42
圖表 18 2013-2017年天津市私募股權投資情況統計 42
圖表 19 2013-2017年河北省私募股權投資情況統計 43
圖表 20 2013-2017年山西省私募股權投資情況統計 43
圖表 21 2013-2017年內蒙古私募股權投資情況統計 44
圖表 22 2013-2017年遼寧省私募股權投資情況統計 44
圖表 23 2013-2017年吉林省私募股權投資情況統計 45
圖表 24 2013-2017年黑龍江省私募股權投資情況統計 45
圖表 25 2013-2017年上海市私募股權投資情況統計 46
圖表 26 2013-2017年江蘇省私募股權投資情況統計 46
圖表 27 2013-2017年浙江省私募股權投資情況統計 47
圖表 28 2013-2017年山東省私募股權投資情況統計 47
圖表 29 2013-2017年江西省私募股權投資情況統計 48
圖表 30 2013-2017年福建省私募股權投資情況統計 48
圖表 31 2013-2017年深圳市私募股權投資情況統計 49
圖表 32 2013-2017年安徽省私募股權投資情況統計 49
圖表 33 2013-2017年河南省私募股權投資情況統計 50
圖表 34 2013-2017年湖北省私募股權投資情況統計 50
圖表 35 2013-2017年湖南省私募股權投資情況統計 51
圖表 36 2013-2017年廣東省（除深圳）私募股權投資情況統計 51
圖表 37 2013-2017年廣西私募股權投資情況統計 52
圖表 38 2013-2017年海南省私募股權投資情況統計 52
圖表 39 2013-2017年重慶市私募股權投資情況統計 53
圖表 40 2013-2017年貴州省私募股權投資情況統計 53
圖表 41 2013-2017年四川省私募股權投資情況統計 54
圖表 42 2013-2017年云南省私募股權投資情況統計 54
圖表 43 2013-2017年陜西省私募股權投資情況統計 55
圖表 44 2013-2017年甘肅省私募股權投資情況統計 55
圖表 45 2013-2017年寧夏區私募股權投資情況統計 56
圖表 46 2013-2017年新疆區私募股權投資情況統計 56
圖表 47 2017年PE投資行業分布（按投資案例數） 57
圖表 48 2017年PE投資行業分布（按投資金額） 58
圖表 49 2013-2017年互聯網行業私募股權投資情況統計 59
圖表 50 2013-2017年汽車行業私募股權投資情況統計 61
圖表 51 2013-2017年生物技術/醫療健康行業私募股權投資情況統計 62
圖表 52 生物醫藥產業重點投資對象分析 62
圖表 53 2013-2017年娛樂媒體行業私募股權投資情況統計 66
圖表 54 2013-2017年機械制造行業私募股權投資情況統計 68
圖表 55 2013-2017年IT行業私募股權投資情況統計 69
圖表 56 2013-2017年金融行業私募股權投資情況統計 70
圖表 57 2013-2017年電信及增值業務行業私募股權投資情況統計 70
圖表 58 2013-2017年電子及光電設備行業私募股權投資情況統計 71
圖表 59 2013-2017年房地產行業私募股權投資情況統計 71
圖表 60 2013-2017年高盛集團有限公司收入及利潤統計 73
圖表 61 2013-2017年黑石集團收入及利潤統計 74
圖表 62 2013-2017年KKR集團收入及利潤統計 76
圖表 63 2013-2017年凱雷投資集團收入及利潤統計 77
圖表 64 美國華平投資集團投資領域統計 78
圖表 65 2016-2017年昆吾九鼎投資控股股份有限公司分業務營收情況表 80
圖表 66 2016年昆吾九鼎投資控股股份有限公司業務結構圖 81
圖表 67 2013-2017年昆吾九鼎投資控股股份有限公司收入及利潤統計 81
圖表 68 2014-2017年中信產業投資基金管理有限公司收入及利潤統計 83
圖表 69 復星資本部分投資案例統計 85
圖表 70 鼎暉投資部分投資案例統計 86
圖表 71 弘毅投資部分投資案例統計 90
圖表 72 各地私募股權投資企業稅收優惠 99

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